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福建中小银行引入台资的诀窍 编者提示：在银行业绩出现衰退时引资，引资方很难获得有利的引资地位，往往出现股价被低估、让利过多、难于达成一致的情况；若在业绩呈现加速增长时引资，情况则完全不同。故居安思危、未雨绸缪、预先启动引资工程极为重要。 　　两岸金融机构确定具体的参股引资方式，其核心是确定“引进谁”“何时引进”“怎么引进”三大问题。 　　“引进谁”的原则和操作方式 　　在众多台资金融机构中选择合适的对象作为辖内中小法人银行的战略投资者，关系到引资目的能否顺利实现。2003年12月我国发布了《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》，对引资者引入境外的参股方从资产规模、资本充足性、赢利持续性等方面作出了明确规定。目前，引入台资金融机构的条件参照该管理办法执行。在此基础上，福建中小银行筛选引资对象时还需坚持的原则有： 　　首先，在明晰引资目的（动机）基础上，应根据企业发展能力和面临的瓶颈、短板，按照“缺什么、补什么、有的放矢”的原则选择确定参股方。根据自身发展现状，结合预期发展目标，本着“缺什么、补什么”的原则针对性地选择参股方，是引资成功的基本原则。上文已将对参股方的品质考量分为能力类、技术类、资源类和业务类四个方面。若引资方在实现自身预期目标中缺乏的是风控能力和管理水平，则需引入这个方面具有优势的台资金融机构。同样，若想致力于发展外向型的小微贸易类企业的融资业务，则可选择国际业务擅长且精通中小企业贸易类融资的台资金融机构。 　　其次，优先选择发展战略融合的台资金融机构。引资对象的选择上宜倾向选择与自身发展战略融合的台资金融机构，这种对象不一定“规模大、名声大”，而可能是中等规模极具特色的中小银行。战略联盟的实践表明，战投的稳定性和长期性在很大程度上取决于合作双方在战略上是否一致，能否有效融合。一旦双方在经营发展战略上一致，不仅有助于减少战略融合成本和合作风险，提高战略投资者的稳定性和长期性，而且有助于参股方在更大范围、更深层次上输出其管理经验和先进技术。 　　再次，能力上按照“优势互补”，业务上按照“强强联合”的原则选择台资金融机构。为提升企业发展能力、培育核心竞争力，基于能力角度选择战略投资者，宜坚持“优势互补”的原则，这是授人以渔，提高内生发展能力的需要。但在具体的业务拓展上，宜坚持“强强联合”的原则，这有利于巩固强化已有的市场地位，强化自身优势，进而实现有所为、有所不为的差别化经营和定位。 　　最后，坚持企业文化和管理理念融合的原则选择台资金融机构。企业文化和管理理念是否能有机融合关系到各种管理方法、先进技术能否成功移植和运用，进而实现以“引资”促“引制、引智”的目的。一旦文化和理念不能有效融合，则无论管理手段多么高明、技术水平多么先进都将面临水土不服的尴尬，难以发挥出应有效果。 　　在具体引资方式上，可采取公开招标、定向招募和个别试探的方式，三种引资方式的使用场合分别是： 　　第一，在引资时间宽裕，引资环境宽松的情况下，宜采取广泛公开招标的方式进行，为保证股权结构的多元化和相对均衡，还可考虑同时引入多个战略投资者，即所谓的“1+N”的引资模式。这种引资模式可在引资工程中营造竞争机制和比价效应，进而取得较好的引资效果。如：兴业银行2003年12月同时引入了恒生银行、国际金融公司、新加坡政府直接投资公司3家战略投资者，并创下了境内商行一次性引入外资股东“家数最多、股价最高”的引资交易。近年来，不少城商行在引资中均采取了公开招标、“1+N”的引资方式。 第二，在参股引资方有过前期合作和接触，双方均较为了解和熟悉的情况下，宜采取定向招募的方式。这种方式亦可用在引资方满意的参股方流露出明确投资意向的场合。 　　第三，在引资目的明晰，而对满意的参股候选对象投资意向不明的情况下，宜采取个别试探的方式引资。个别试探的引资方式，可通过引入第三方、第四方等中间体辅助实施。 　　引资时机的把握方法 　　把握适当的引资时机，有利于减少引资障碍，提高股权受让价格，还易于使各利益相关方达成一致、取得共识，缩短引资周期，取得满意的投资结构和治理结构，提高引资的效率和效益，进而达到事半功倍的引资效果。一般而言，把握引资时机宜秉承以下原则： 　　一是在企业处于良好发展态势时启动引资工程。在所有参股引资的财务调查中，多数都是根据过去几年的经营业绩采取外推的方法预测未来发展状况。故在银行业绩出现衰退时引资，引资方很难获得有利的引资地位，往往出现股价被低估、让利过多、难于达成一致的情况；若在业绩呈现加速增长时引资，情况则完全不同。故居安思危、未雨绸缪、预先启动引资工程极为重要。以兴业银行为例，兴业银行在其资产和存款双双过千亿，资产、负债、利润呈现加速增长态势时启动了引资工程。 　　二是在宏观经济、区域经济发展势头强劲时启动引资工程。宏观经济、区域经济发展良