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- 2017-05-07 发布于浙江
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一寸光阴一寸金 寸金难买寸光阴 第五章 货币时间价值 本章内容 第一节 货币时间价值与财务决策 第二节 货币时间价值的计算 第一节 货币时间价值与财务决策 一、货币时间价值的概念 二、货币时间价值的形式 第一节 货币时间价值与财务决策 三、货币时间价值的理财意义 第二节 货币时间价值的计算 一、货币时间价值的计算基础 现值与终值 P:现值,期间现金流在期初的价值 F:终值,期间现金流在期末的价值 n:再投资的期数 i: 利率,报酬率 第二节 货币时间价值的计算 一、货币时间价值的计算基础 单利与复利 第二节 货币时间价值的计算 二、复利的计算 复利终值 复利现值 第二节 货币时间价值的计算 二、复利的计算 利息率 期数 举 例① 小张扩张需资金周转,向同事小王借钱50000元,约定借期三年,按年利率5%计算利息,三年后还款并支付利息,请问,还款时小张应还给小王多少钱? 分析:P=50000,n=3,i=5%,求F 举 例② 小张购买期房,缴足定金10万元,与开发商约定3年后交房,同时缴纳剩余房款80万元。小张有现钱,目前有一个投资机会,年回报率达5%,请问小张现在应投资多少,以备3年后缴纳房款? 分析:F=80,n=3,i=5%,求P 举 例③ 小张购买期房,缴足定金10万元,与开发商约定3年后交房,同时缴纳剩余房款80万元。小张目前有现金60万元,请问小张应选择最低年回报率为多少的投资项目,才能确保3年后有足够的现金缴纳房款? 分析:P=60,F=80,n=3,求i。 举 例④ 小张选择了一个年回报率约5%的投资项目,并投入10000元,他希望通过长期持有而使投资价值翻倍,请问小张最低应投资多少年? 分析:P=10000,F=20000,i=5%,求n 第二节 货币时间价值的计算 三、年金 每期发生的相等数额的现金 第二节 货币时间价值的计算 三、年金计算——普通年金 年金终值 年金现值 举 例⑤ 某人连续10年每年末存款1000元,假设银行存款年利率为10%,在第10年年末一共可以攒下多少钱? 分析:A=1000,n=10,i=10%,求FA 举 例⑥ 某人得到一笔奖金,计划将该奖金用作今后20年的出游费用。计划从今年开始,每年年末支取3000元,20年后正好取完。假设利率为10%,那么现在应存入银行多少钱? 分析:A=3000,n=20,i=10%,求PA 举 例⑦ 企业拟在10年内每年末存入银行一笔资金,以便在第10年年末归还一笔到期值为100万元的长期负债,假设银行存款年利率为10%,每年末应存入多少钱? 分析:FA=100,n=10,i=10%,求A 举 例⑧ 企业打算投资100万元建设一个预期寿命8年的项目。如果全部资金都是借入的,年利率为10%,采用等额偿还方式,到第8年末还清,请问该企业每年应还款多少? 分析:PA=100,n=8,i=10%,求A 第二节 货币时间价值的计算 四、年金计算——先付年金 先付年金终值 先付年金现值 第二节 货币时间价值的计算 五、年金计算——递延年金 递延年金终值 递延年金现值 第二节 货币时间价值的计算 六、年金计算——永续年金 永续年金现值 永续年金 第二节 货币时间价值的计算 七、货币时间价值的其他问题 名义利率货币时间价值的计算 永续增长年金的计算 第二节 货币时间价值的计算 七、货币时间价值的其他问题 永续增长年金的计算 举 例⑨ 如果名义年利率为12%,每月复利计息,你所拥有的1元投资的年末价值是多少?实际利率是多少? 分析:每年计息12次,求F 接上例,若你年初投资100元,那5年后一共能收回多少钱? 若你每月投资100元,那5年后一共能收回多少钱? 案例分析① 某银行推出了一款 分期付款商品,售价1200元,可分12期(月)付款,每期还款100元,手续费为售价的0.6%。请利用货币时间价值原理,计算该业务的实际年利率。 分析:手续费率为变相利率,按月计息,每期偿还金额相等,为年金(100+7.2),期数12期,售价1200为年金现值 月利率r计算,r满足 r=1.0862% 实际年利率计算 案例分析② 某人买房按揭贷款40万元,采用等额还款方式。银行贷款利率为5%,可提供的还款期间为10年,20年和30年。请问三种
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