国际投机资本的界定与规模测算方法研究.pdfVIP

2012107 总第 423 期 COMMERCIAL RESEARCH 商业研究 文编号: 1∞1-I48X (却12) 町-OOSI -fY1 国际投机资本的界定与规模测算方法研究 时旭辉，范静雯 (暨南大学经济学院，广州 510632) 摘.:却世纪末以来，有关国际扳机资本的问题引起了我国学者和社会各界的广泛关注和讨论， 但是国内相关研究仍在很多层面存在校大分歧，突出的问越是在国际投机资本的概念界定上比 校混乱，导放在其规族的统计口径和测算方法上分歧巨大。本文就国际扳机资本的概念界定和 测算方法问题，对中外相关文献进行了梳理和总结，并结合我国实际提出了-些建议，以期对 进一步的深入研究起JlJ 拉动作用。 关键词:国际投机资本z 概念界定:测算方法 中圄分类号: 因31. 7 文献标识码: B 规模; (的国际投机资本跨境流动的经济冲击效 一、引育 应; (5) 趟利避害的有效监管机制。综观国内的 却世纪70 年代以来，伴随着经济全球化和金 相关研究文献，在国际投机资本的问题上直到目 融自由化的浪潮，国际资本流动以庞大的规模、惊 前国内理论界仍然在许多层面上都存在较大分歧 人的速度和多样化的形式得到空前的发展，对世 和争议，甚至在国际投机资本的具体称谓和概念 界各国，尤其是发展中国家的经济产生了深远的 界定上都没有达成一致。 影响。国际投机资本是国际资本流动中最活跃的 国内文献中已出现的与国际投机资本可 部分，它的大规模跨境流动往往伴随着当事国资 以相互替代或大同小异的概念，有热钱、国际热 产价格和货币汇率的异常波动，甚至与区域性货 钱、国际游资、国际短期资本、国际金融资本、跨 币金融危机和经济危机密切关联。在 1997 年爆发 境短期资本、短期国际资本、投机性短期国际资 亚洲金融危机之后，国际投机资本问题逐步成为 本、燕子资本、逃避资本、外资潜入和非直接投资 等等①，尽管这些概念在视角或侧重点上互有差 国际金融领域的一个研究热点。到了 2∞5 年的汇 改以后，随着人民币升值预期的加强和我国经济 异，但所指对象却是大抵相同的。学者们根据自己 的理解或偏好，使用不同的称谓，对概念内涵和外 持续高速的发展，国际投机资本通过各种渠道进 入我国的数量不断增加，国内理论界和社会各界 延的界定也是众说纷纭，莫衷一是，因而在其规模 的统计口径和测算方法上也同样是各抒己见，各 对国际投机资本的讨论进一步升温，逐渐达到了 从其志。国际投机资本的概念界定与规模测算方 高潮。 国内理论界对国际投机资本问题的研究主要 法是进一步深入研究的基础和前提，本文就这两 个问题，对国内外相关研究文献进行了梳理与总 集中在以下几个方面: (1)国际投机资本的概念 与特征; (2) 国际投机资本的触发机制与影响因 结，以期对统一研讨平台的确立及进一步的深入 素; (3) 国际投机资本的结构、流动渠道与出入 研究起