余广在价值投资的长跑中砥砺前行.PDF

， 。 ， 一 。 一 ， 。 ， ， ， 。 一 ， ， 。 在 采 访 的 前 一周 ，由中 国 证 券 报 主 办 ，被 誉 为 中 国 基 金 业 奥斯 卡 奖 项 的 “第 十 四届 中 国基 金 业 金 牛 奖 ” 正 式 揭 晓 ，景 顺 长 城 基 金 旗 下 景 顺 长 城 能 源 基 建 基 金 ，凭 借 长 期 优 异 的业 绩 表 现 ，摘 得 “三 年 期 开 放 式 混 合 型 持 续 优 胜 金 牛 基 金 ” 奖 项 。 余 广 认 可 获 奖基 金 经 理 鲍 无 可 的 投 资风 格 ，并 称 赞 他 在 2015 年 股 灾 中 的 回撤 控 制 做 得 很 漂 亮 ，作 为 投 资总 监 ，整 个 团 队也都 与 有 荣 焉 。 “投 资 这 东 西 ，真 的 是 一场 长 跑 ” 长 跑 ，长 跑 ，长 跑 。 在 与余 广 会 面 的 一 个 半 小 时之 中 ，长 跑 是 被 提 到 最 多 的 一 个 词 汇 。 换 手 率 对 于余 广 掌舵 的 基 金 产 品来 说 ，一 直 是 一 个 很 低 的指 标 ，余 广 始 终 宣 称 自 己不 喜 欢 倒 来 倒 去 ，无 论 对 于公 司 还 是 股 价 的要 求和 表 现 ，都 希 望 “看 得 长 一 点 ” 。 “投 资 这 东 西 ，真 的 是 一场 长 跑 。 ” 余 广 直 言 道 ， “你 可 以 在 某 个 阶段 某 一 年 表 现 得 很 好 ，但 其 实 我 们 的职 业 生 涯 不 是 一 年 两年 ，可 能 是 几 十 年 。 在 这 样 长 的投 资 生 涯 中 ，你 要 想 清 楚 ，有 什 么 东 西 是 可 以掌 控 的 ，是 可 以复 制 的 。 ” 价 值 投 资 不 是 追 求短 期 暴 利 ，而 是 希 冀 长 期 持 续 的增 长 ，这 是 最 基 本 的要 求 。 余 广 认 为 ，作 为 基 金 经 理 ，还 是 要 不 断 分 析 和 总 结 ，努 力 提 升 自 己的学 习能 力 。 如 果 基 金 经 理 过 于 追 求 消 息 面 的 收 益 ，短 期 内可 能 会 赚 钱 ，但 这 种 方 式 无 法 长 期 持 续 。 “要 把 投 资 作 为 一 个 持 续 几 十 年 的 行 为 ，做 到八 十 岁 ，才 是 正 道 。 ” 余 广 如 是 说 。 坚 持 价 值 投 资 ，市 场 也 会 给 予 回报 。 今 年 以 来 ，市 场 风 格 转 向基 本 面 ，更 注 重 上 市 公 司 的 内生 增 长 ，有 业 绩 支 撑 的公 司 受 到 市 场 认 可 ，一大 批 绩 优 白马 股 正 在 创 出新 高 。 余 广 在 这 样 的 市 场 中 发 挥 出 自己的 选 股 优 势 。 银 河 证 券 基 金 研 究 中 心数 据 显 示 ，截 至 2017 年4 月 7 日 ，余 广 管 理 的景 顺 长 城 核 心 竞 争 力基 金 今 年 以来 净 值 增 长 13 . 88 % ，在 同 类400 只基 金 中排 名 第 12 位 。 而 该 基 金 成 立 以来 收 益 率 达 到 181.70 % ，年 化 收 益 率 超 过 20 % ，长 期 业 绩 相 当 出 色 。 同时 ，海 通 证 券 发 布 的 一 季 度 基 金 公 司 权 益 类 资 产 绝 对 收 益 排 行 榜 显 示 ，景 顺 长 城 一季 度 权 益 类 基 金 加 权 平 均 净 值 增 长 率 为 6 . 94 % ，在 所 有 可 比 的 102 家 公 募 基 金 公 司 中 排 名 第 2 位 ，整 体 业 绩 表 现 出类 拔 萃 。 简 历 余 广 ，景 顺 长 城 股 票 投 资 总 监 。 英 国 班 戈 商 学 院银 行