金融危机背景下的政治成本与盈余管理——来自中国电力供热业上市公司的证据.pdfVIP

2014 年第3 期 ·群言堂 金融危机背景下的政治成本与盈余管理 一一-来自中国电力供热业上市公司的证据 。中南财经政法大学郭婉 摘要:以电力供热行业为研究对象，以金融危机为研究背景，对盈余管理政治成本假说在我国的适用性进行了实证 研究。研究发现，我国上市公司可能因为政治成本而进行盈余管理，而金融j邑机对于公司迫于政治成本进行负向盈余管 理的影响并不显著;国有企业相对于非国有企业迫于政治成本进行更大程度的负向盈余管理。 关键词:政治成本盈余管理金融危机 中图分类号: F276.6 -、文献回顾 查期间，公司为了获取政府提供的补贴，往往会调 2∞7 年美国次贷危机爆发后，金融危机席卷全 低利润。 Cahan et al. (1997 )发现在污染清理草案 球，中国的经济也受到了重大的影响，中国公司普 的调查期间，污染公司会进行向下盈余管理以避免 遍利润下滑，甚至亏损。为减少金融危机对企业生 环境法案通过。 Alam (1998) 则针对经济周期对盈 产经营的不利影响，企业可以通过调价的方法将成 余管理的影响进行研究，结果发现，在经济扩张期， 本转移给消费者，但这样往往会招致政府的管制和 公司为了避免政治成本造成的公众关注而向下进行 消费者的非议。企业为追求更好的发展，有动机通 盈余管理;但是在经济衰退期，公司并没有向上进 行盈余管理。田丰和周红( 2α)()) 研究了我国新闻 过盈余管理调低利润以寻求政府的支持从而降低其 政治戚本。 纸行业上市公司在反倾销调查过程中的盈余管理行 最早期的研究主要集中于政治成本替代变量的 为，结果发现公司没有为了获得有利的申述地位而 选取，公司资产规模被普遍认为是政治成本的替代 进行盈余管理。张晓东 (2∞8) 对我国石化行业的 变量。 Watts 和 Zimmennan (1978) 发现规模越大的 政治成本与盈余管理及其经济后果进行了研究，发 公司更有隐藏利润的动机，因为其利润一旦被认为 现在油价飘升阶段，石化行业公司会进行负向盈余 管理以调减利润。陈冬华、李洁影和梁上坤等 是垄断所得，则政府可能采取财富转移政策。刘斌、 1 徐佳和刘刃 (2 5) 进行了经验验证也得出了同样 (2010) 发现我国房地产公司迫于政治压力进行了负 ∞ 向盈余管理，且非国有企业迫于政治戚本的压力进 的结论。 McKee et al. (1984 )用企业销售额作为政治戚 行盈余管理的幅度比国有企业大。 本的替代变量，发现收入越高的公司越喜欢进行负 不同行业间政治戚本压力存在较大的差异，一 向的盈余管理。 Daley 和 Vigeland (1983) 从另一个 些容易受到政府严格监管的行业往往有更强烈的动 角度对收入与应计利润的关系进行研究也得出类似 机进行负向盈余管理。 Han Wang (1998) 发现在 结论，但其仅在小规模企业中成立。此外. Boynton 1990 年波斯湾石油上涨的背景下，石油冶炼企业有 et al (1992)