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中金公司化工行业月报报告0409
中国国际金融有限公司
China International Capital Corporation Limited
中国: 化工行业 2004 年 9 月 20 日
张金涛 zhangjt@ 化工行业月度报告
(8610) 6505 1166
表 1：石油和化工产品价格及价差变化 要点：
目前价格 1个月 3个月 12个月
（人民币/吨） (2004-09-16) （% ） （% ） （% ） 九月份以来，受国际市场原油价格下降、临近十一
价格 长假、市场交易有所减少的影响，国内石化产品价
WTI （美元/桶） 43.88 -4.7 17.6 59.2
Minas （美元/桶） 41.55 -1.0 14.9 56.9 格和价差在近几个月持续上涨的基础上，出现了小
WTI 8月平均（美元/桶） 44.92 10.3 11.6 42.2
Minas 8 / 41.20 11.1 11.6 44.0 幅波动。部分产品价格价差有所下降。由于上个月
月平均 （美元桶）
汽油9月平均 3,480 5.6 7.4 18.6 国际原油价格飙升，九月份国内炼油毛利再度下
柴油9月平均 3,562 5.0 6.6 32.8
石脑油 3,210 0.0 8.1 29.7 降。
乙烯（美元/吨） 1,278 18.0 52.5 145.7
LDPE 13,500 -14.0 31.7 84.2 由于成本居高不下、国际价格高企、化肥限价政策
PVC 8,800 -3.3 6.7 23.1
聚丙烯 11,110 -9.0 26.3 58.7 松动，尿素价格居高不下。
丙烯 9,500 35.7 47.3 68.1
丁苯橡胶 13,300 -5.0 6.1 9.0 本周以来化工股随大市大幅上涨，其中上海石化、
丁二烯 10,200 0.0 4.1 41.7 齐鲁石化和扬子石化显著跑赢大盘，显示了投资者
PTA 8,150 5.2 8.7 37.0
对二甲苯（PX ） 8,800 0.0 21.4 45.5 对市场信心恢复的同时对估值水平较低、流动性较
涤纶短纤 12,000 2.6 13.2 22.4
乙二醇（MEG ） 11,800 5.4 32.6 66.2 好的石化股的青睐。
聚酯切片
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