我国商业银行理财业务发展态势、主要风险及防控策略.pdf

2017 3 南方金融·总487期 我国商业银行理财业务：发展态势、 主要风险及防控策略 * 王洪亮 （上海浦东发展银行， 上海　200001） 摘　要：理财业务的高速发展，改变了整个银行业的市场竞争格局，改变了银行体系资金来源 和运用结构，改变了商业银行传统经营定位，改变了商业银行与客户的相互关系，同时也产生了隐 性刚性兑付风险、流动性风险、交叉传染风险、信息不透明风险等诸多风险，对商业银行风险管理 提出了新的挑战。为此，要明确商业银行理财业务中信托关系的法律地位，完善理财业务期限错配 的管理机制，创新和完善理财业务风险管理工具，建立健全针对理财业务风险传导的防火墙机制， 提高理财业务信息透明度，提升主动投资管理能力，促进我国商业银行理财业务健康发展。 关键词：金融创新；资产管理；理财产品；流动性风险；期限错配 中图分类号：F832.2 ，F822.2　　 文献标识码：A 　文章编号：1007-904 1-2017(03)-0065-08 一、引言 商业银行理财业务是指商业银行接受客户委托，按照与客户事先约定的投资计划以及收益 与风险承担方式，为客户提供的资产管理服务 （谢伟，20 16 ）。自2004 年光大银行发行 “阳光 理财B ”以来，商业银行理财业务持续快速发展，成为我国银行业重要的利润增长点。商业银 行理财业务具有资本占用少、综合收益高等优势，在突破金融压抑、规范金融市场秩序、改良 货币政策传导路径、丰富投融资渠道、推进商业银行经营转型等方面起到了难以替代的作用。 然而，理财业务高速增长在给商业银行带来前所未有发展机遇的同时，也不可避免地带 来了诸多风险，对商业银行风险管理提出了挑战。厘清商业银行理财业务风险并采取积极有 效的措施加以防控，是商业银行理财业务健康发展的关键。 本文采用文本分析法，将全国银行业理财信息登记系统中的文字资料转换为定量的输出 数据，通过数据分析与纵向对比，厘清近年来我国商业银行理财产品的多维特征、发展趋势 及风险特征，在此基础上提出有效防控商业银行理财业务风险的对策建议。 二、我国商业银行理财业务的发展趋势和特点分析 （一）产品存续分析。 截至20 16 年6 月末，我国454 家商业银行拥有存续理财产品6896 1 支，理财资金账面 余额26.28 万亿元。20 13-20 15 年，我国商业银行理财资金账面余额的年均复合增长率达 49.03%。总的来看，近年来我国商业银行理财产品存续规模保持了持续、较快增长。 收稿日期：20 17-02-15 作者简介：王洪亮 （1989-），男，江苏连云港人，供职于上海浦东发展银行。 * 感谢匿名审稿人的宝贵意见。文责自负。  PAGEPAGE 3 2017 南方金融·总487期 从理财产品存续情况来看，国有大型商业银行、全国性股份制商业银行、城市商业银行 的理财产品资金账面余额均呈现上升趋势。其中，国有大型商业银行理财产品资金账面余额 波动幅度较大；从20 15 年3 月开始，全国性股份制银行发行的理财产品资金账面余额超过了 国有大型银行，处于行业领先地位且二者的差距呈现逐渐拉大的趋势 （见图1 ）。这是因为随 着金融科技的快速发展、移动金融的普及，国有大型商业银行的物理网点布局优势正逐渐被 削弱。 图1　2014 年6 月-2016 年6 月我国各类型商业银行理财产品存续情况 （二）投资者分析。 20 14 年6 月至20 16 年6 月，一般个人类理财产品一直占据市场主要地位 （见图2 ）。其 主要原因包括：一是国内经济持续发展，居民可支配收入不断提高；二是居民的理财意识和 理财目标较先前有了显著提升。 20 15