会计信息价值相关性变迁路径的实证研究.pdfVIP

ιιZAPofmG. 会计信息价值相关性变迁路径的实证研究 东北师范大学人文学院 宋英慧 中国建设银行江苏省分行 江丽辉 [摘要]会计信息价值相关性是衡量会计市场化程度的重要指标。 2∞0 年以前我国会计信息价值相关性并不显著，在 2000 年之后的 两次会计改革期间，会计信息价值相关性呈现了怎样的变迁路径?文章以 2∞1-2008 年中国上市公司数据作为样本，在 F-O 修正模型的 基础上引入经营现金流量和诸多影响上市公司股票价格的其他因素，建立模型进行回归分析，并将各年会计信息价值相关性的量化数据连 结成曲线图，采用趋势分析的方法对其进行变迁~径研究。最后，对会计准则的制定和执行提出政策建议。 【关键词]会计信息; 价值相关性; 变迁路径 -、引盲 关系。 Collins.D ， Maydew.E ,Weiss.1 ( 1997)选取 1953-1993 中国改革开放三十多年来，经济迅速发展。无论国家宏观 年 40 每间的美国上市公司的财务数据为研究样本，并通过 调控层面，还是投资者进行投资决策层面，会计信患逐渐发挥 Ohlson Model( 1995)方程的拟合优度来研究会计信息的价值 其重要作用。 1992 年以来，我国市场经济得到了长足的发展， 相关性。研究发现，虽然每股收益的价值相关性有所下降，但每 随之我国会计制度也逐步与国际趋同。从 1992 年的《企业会计 股收益和每股净资产的联合价值相关性却迅速上升。 Paul 准则》的颁布，到 2000 年的《企业会计制度》的执行，每一次会 Zarowin and Baruch Lev ( 1999 )以 1977-1996 年20 年间的 美国上市公司为样本数据，发现其会计信息的价值相关性呈逐 计改革都紧紧跟随我国市场经济发展的节拍和会计准则国际 趋同的步伐。为了使我国会计实务与国际会计准则体系接轨， 年下降的趋势。 (二)国内相关研究 使会计信息更加有利于证券市场监管和投资者进行决策，财政 陆宇峰(2000)以 199任-1997 年发行A 股的上市公司财 部于2006 年2 月 15 日发布了新的会计准则体系，这是会计准 则体系的一次较大变动和调整。新会计准则通过引入公允价值 务数据为研究样本，并采用价格模型来研究每股收益、每股净 等计量属性以及对部分具体准则的改革和完善，来提高会计信 资产和联合的价值相关性。研究结论表明，每股收益和二者联 合的价值相关性都呈逐年上升趋势，并在 1996 年达到最大值。 息相关性这一会计信息质量特征，并且希望通过提高会计信息 质量来间接提高我国会计信息的价值相关性。. 但每股净资产对股票价格的解释能力很弱，并且其价值相关性 没有增长的趋势。赵字龙(2000)以 1994-1998 年发行A股的 近几年来，国内外涌现出大量与会计信息价值相关性研究 相关的文献著作，但大多文献是以通用的价格模型为基础进行 上市公司财务数据作为样本数据进行研究，研究发现会计盈余 的价值相关性呈现先上升后下降的趋势，并在 1996 年达到最 研究。而且，对 2002 年以后会计信息价值相关性变迁路径的研 大值。赵春光(2003)对 1995-2001 年会计信息价值相关性的 究成果相对较少，且已有文献很少有对会计信息价值相关性的 变迁路径进行研究，结论表明我国会计信息的价值相关性呈现 影响因素进行研究。另外，1998 年以后，我国才要求