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2010/10/31 4.1 营运资金的含义与特点 第四讲 营运资金 一、营运资金的含义 ▲营运资金的含义与特点 营运资金是指一个企业维持日常经营所需的资金， 通常指流动资产减去流动负债后的差额。 ▲现金管金管理 ▲应收账款管理 营运资金总额＝流动资产总额－流动负债总额 ▲存货管理 流动资产与流动负债的内容 二、营运资金的特点 流动资产 流动负债 货币资金 短期借款 流动资产的特点 流动负债的特点 交易性金融资产 交易性金融负债 应收票据 应付票据 回收期短 速度快 应收账款 应付账款 流动性强 弹性大 预收款项 预付款项预付款项 应收利息 应付职工薪酬 具并存性 成本低 应交税费 应收股利 应付利息 具波动性 风险大 其他应收款 应付股利 存货 其他应付款 一年内到期的 一年内到期的 非流动资产 非流动负债 其他非流动资产 其他流动负债 三、营运资金的周转 4.2 现金管理  营运资金的周转，指企业营运资金从现金投入生产经营开始，  现金：库存现金、银行存款，其他货币资金。 到最终转化为现金为止的过程，即，现金周转期。  经营周期 存货周转期+应收账款周转期 一、持有现金的动机  现金周期 经营周期－应付账款周转期 交易动机 预防动机 投机动机 现 金 周 期 二、现金的成本 采购（入库） 付款 投产 完工 出售 收款 管理费用 持有成本 机会成本 存货周转期 应付账款 应收账款 转换成本 现金与有价证券转 周转期 周转期 化的交易费用 经 营 周 期 短缺成本 一般来说存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金 数额就越大；营运资金数额大尽管偿债风险越小，但占用资金的机会成本也越  思考：上述各种成本与现金持有量的关系 大，所以，收益率越低。 1 2010/10/31 三、最佳现金持有量的确定