国外牛肉行业发展状况及国际龙头牛肉企业的表现.doc

国外牛肉行业发展状况及 国际龙头牛肉企业的表现 世界肉类消费结构对比 世界肉类消费总量 数据来源：美国农业部官方数据整理，正享投资 从数据上看，近10年世界肉类消费有所提升，其中鸡肉增速最快，猪肉次之，而牛肉增速相对最慢。肉类消费结构中，牛肉占比由2002年的25.7%减少至23.2%。 原因有几点： 1、消费理念上白肉健康，“白肉”概念减少了猪肉和牛肉的需求，而牛肉的低脂肪酸和高蛋白特性却没有得到很好的重视 2、适合生产方便的食品 3、饲料转化率鸡肉最高（1.75:1,3:1,7-8:1），猪肉其次，牛肉最低 4、增值深加工产品中鸡肉最多 世界各国牛肉需求对比 各国牛肉消费量 表二、数据来源：Foreign Agricultural Service of the United States Department of Agriculture 世界牛肉人均消费量（公斤/人/年） 　 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 阿根廷 61.6 62.6 64.2 61.8 65.2 69.2 67.5 66.7 55.8 乌拉圭 49.4 37 39.7 35.4 39.3 51.7 50.6 58.4 62.1 美国 44.3 42.5 43.2 42.8 42.9 42.6 41 39.8 37.4 巴西 35.8 34.5 34.8 36.4 36.9 36.8 36.9 37.1 37.8 澳大利亚 35.6 39.8 37.5 36.6 36.5 34.7 35 35 35.3 新西兰 31.5 37.5 31.5 31.2 29.4 29.8 29.5 28.5 29.2 加拿大 31.1 33.1 32.5 33.7 32.2 32.4 31.2 30.3 29.6 墨西哥 23.3 22.1 22.4 22.6 23.1 17.9 18.3 17.6 17.2 欧盟 18 18.3 18.2 17.8 18 17.7 17 16.8 16.6 俄罗斯 16.7 16.2 15.7 17.1 15.7 17.3 18.6 16.8 16.6 韩国 12.7 12.6 9.6 9 8.6 10.8 11.1 11.3 12.5 香港 12.6 13.8 13.9 15.4 15.3 15 18.9 24 23.8 日本 10.4 10.7 9.3 9.4 9.3 9.3 9.2 9.5 9.7 中国 4.5 4.9 5.2 5.4 5.6 4.6 4.6 4.3 4.1 台湾 4.2 4.6 3.7 4.2 4.5 4.7 4.8 5.2 6 从上表中分析可以发现： 表一，同等人均GDP条件下，各国牛肉需求量逐年上升。亚洲国家需求发展快于欧美发达国家，其中日本需求上升速度最快达到142%，澳大利亚第二达64%，巴西第三达63%，中国第四达62%，而相比美国25%，德国14%的低增长率反应出发展中国家随着生活质量的提高，以往的消费习惯在逐步的改变。 亚洲国家除澳大利亚外对牛肉的需求量相比欧美国家要低很多，这主要是亚洲国家的素食习惯和膳食结构造成的。 表二，对比亚洲国家内部，中国大陆和相关地区对牛肉的需求上升速度比较明显，而日韩发达国家对牛肉需求达到人均每年10公斤的均衡状态。目前我国人均GDP较发达国家还有很大差距，预计随着人均GDP的不断提高，中国牛肉未来需求量还有将近一倍的提升。 国外各国龙头牛肉加工企业估值分析 巴西JBS食品 JBS全球140个生产设施和超过120,000名员工，是世界上最大的。全球性，多元化，低成本的生产平台为基础的多种产品，包括食品，皮革，宠物用品和生物柴油。国际产业的领导者，JBS在巴西，阿根廷，意大利，澳大利亚，美国，乌拉圭，巴拉圭，墨西哥，中国和俄罗斯生产和加工工厂最大的牛肉生产和出口，与美国，巴西，阿根廷，巴拉圭，乌拉圭，澳大利亚，意大利和俄罗斯的业务，拥有约90,290头牛每天屠宰量; 在世界上的第二个最大的家禽生产商，在美国，墨西哥和波多黎各的操作，与每天屠宰量760万只; 在美国的第三大猪肉生产商，每天48,500生猪屠宰产能;其中一个最大的羊肉生产和出口国之一，与美国和澳大利亚的业务，每天的屠宰量27500羔羊; 全国最大的皮革制革商在世界上，与巴西，美国和中国的业务，每天的生产能力55,600隐藏;? 1364吨的牛奶场/天的生产商。在过去三年中，我们已经取得了一些重要的企业，无论是在巴西和国外，包括以下内容： 2007年7月，我们购买了斯威夫特，（其后更名为JBS USA），标志着我们进入美国，并创造了世界上最大的牛肉行业的公司和巴西最大的公司在食