商业银行与企业信贷动态博弈分析.pdfVIP

200]年燕 tI期 现代财经 第2t卷(总]4t期) MODERN nM cE＆E~)NOMrCS 商业银行与企业信贷动态博弈分析 涵振=羁 (湖南大学金融学院 长抄 410079) 摘 耍：本文运用动态博率理论，通过构建信货博率模型，分别从完垒且完美信息动态博率和完全但不克美信 息动态博弈两个方面，分析了我国商业银行与企业在信货上的袅蕈互动关系，井在分析的基础上得出了一些有益 的启示。 美t词：信货博率；完全且完美信息动态博率；完奎但不完美信息动态博率 中圈分娄号 礴42．文献标识码：A 文章编号：1005一l0o了(20o1)11—008—04 Abstract：：By u llg the由II~ll[C酽 theory and oortslaucfi~g the credit g帅e model·flfis paper analyses the in~aeting relationship in making credit decision between our cotm~zy s commereiM bsnks and emerpnse~．The analysis is rⅡ丑de in two aspect：the completely pe黼 iafon~fion dyrmmies and the complete but not pe informalion dyrmm~g№ es·and derives∞．ne bene~eial revelations from the~alysis． ●‘ey Words：Credit Game；c0mPl咖and Perfect lnfom~fion DyⅡ蚰 Game；C~mplete bet not Pedect D]Ⅲ丑mic GJme M (O(意味着企业效益差，甚至是亏损的，不足以 一 、 商业银行与企业信贷博弈之一 还本付息)，一A≤ 《0， 0。银行在初始决策 — — 完全且完美信息动态博弈 结B处若选不贷则博弈结束，银行能保住本钱，但 没有利润，而企业也得不到银行的贷款支持，若选贷 在现实经济生活中，企业往往会因为各种原因 则到达企业的决策信息集c，若企业履约还款则银 而向商业银行( 下简称 银行”)申请借款，银行是 行获刺n-A·r，企业则因效益差或亏损还本付息后 否发放贷款，主要考虑的是贷款发放出去后能否按 支付为M。(0)，若企业违约不还则银行就会遭受 期收回，即企业是否会按期履约还款，如果企业不按 损失(支付为Mb，一A≤M (0)，而企业却因额外得 期履约还款，甚至由于各种原因而形成不良贷款资 到银行资金，支付为M20。 产，则对银行构成损失 根据企业违约不按期还款 B 的原因，我们将企业违约分为“主观违约”和“客观违 约”。我们将“客观违约”企业称为“企业I”，显然， 贷款给这类企业无疑会遭受损失；将 客观违约”企 O 业称为“企业Ⅱ”。企业违约是符合理性假设的，在 不考虑其他约束的情况下，企业违约是有积极性的， ‘N。A r．M)(M M ) 因为从企业追求自身利益最大化的动机出发考虑，