项目六营运资金管理.ppt

项目六 营运资金管理 学习目标 【技能目标】 ● 能确定企业现金的最佳持有量，合理进行现金管理 ● 能制定合理的信用政策 ● 能运用存货的经济订货批量决策方法进行存货管理 【知识目标】 ● 了解持有现金的动机及成本，掌握最佳现金持有量的确定方法 ● 了解持有应收账款的动机与成本，掌握信用政策的确定方法 ● 了解持有存货管理的动机与成本，掌握经济订货批量的确定方法 学习内容 任务1 现金管理 ???任务2 应收账款管理 ???任务3 存货管理 任务1 初识财务管理的内容 克明面业股份有限公司是一家以研发生产销售挂面为主的食品企业，市场占有率名列全国挂面行业前茅。2012年3月16日，公司在深圳证券交易所挂牌上市。一直拥有充沛的现金，与多家金融机构有理财业务往来。根据公司2014年经营销售目标，预计经营活动现金需要量为4亿元，财务经理为了满足企业生产经营业务的周转需要，决定平常保持1900万的现金持有量，当现金不足时，可从有价证券转换取得。每次将有价证券转换为现金需发生费用5万元，即交易成本为5万元，有价证券年收益率为10%。要求： （1）按照成本分析模式确定最佳现金持有量和最小持有总成本。 （2）按照存货分析模式确定最佳现金持有量和最小持有总成本。 知识链接: 现金持有成本 管理成本 二、最佳现金持有量的确定 （一）成本分析模式 只考虑管理成本、机会成本和短缺成本。 分析步骤： 1、计算各现金持有量方案的现金总成本。 现金总成本=管理成本+机会成本 + 短缺成本 2、选择现金总成本最低的方案为现金最佳持有量方案。 （二）存货模式 1、概念： 利用存货最佳经济批量模型确定最佳现金持有量的方法。 三、现金收支的日常管理 （一）现金收入的管理 现金收入管理的目的是尽快收回现金，加速现金的周转，加速收款如邮政信箱法、银行业务集中法 （二）现金支出管理 ⒈合理利用“浮游量” ⒉推迟支付应付款 ⒊采用汇票付款 ⒋改进工资支付方式 （三）闲置货币资金投资管理 情境要求（1） 按照成本分析模式确定最佳现金持有量和最小持有总成本： 成本分析模式下最佳现金持有量可用编制现金持有成本分析表来确定， 任务中，克明面业股份有限公司预计各项成本见表6-1-1。由表可知该企业持有2100万元资金最好，最小持有总成本为230万元。 表6-1-1 企业现金持有成本分析表 情境要求（2） 按照存货分析模式确定最佳现金持有量和最小持有总成本： 克明面业股份有限公司最佳现金持有量 Q＝ ＝ ＝2000万元 最小相关总成本 TC＝ ＝ ＝200万元 任务1 初识财务管理的内容 克明面业股份有限公司是一家以研发生产销售挂面为主的食品企业，市场占有率名列全国挂面行业前茅。2012年3月16日，公司在深圳证券交易所挂牌上市。一直拥有充沛的现金，与多家金融机构有理财业务往来。根据公司2014年经营销售目标，预计经营活动现金需要量为4亿元，财务经理为了满足企业生产经营业务的周转需要，决定平常保持1900万的现金持有量，当现金不足时，可从有价证券转换取得。每次将有价证券转换为现金需发生费用5万元，即交易成本为5万元，有价证券年收益率为10%。要求： （1）按照成本分析模式确定最佳现金持有量和最小持有总成本。 （2）按照存货分析模式确定最佳现金持有量和最小持有总成本。 任务2 应收账款管理 克明面业股份有限公司为了扩大销售，占领市场，决定在2014年采用比较宽松的信用政策，财务人员将资料整理如下： 公司的销售条件原为“N/30”，2013年的坏账损失为500万元，信贷部门的成本（分析及收账费用）为50万元。如果改变信用条件为“N/60”,那么很可能引起下列的变化： （1）销售额由原来的1.8亿元升为2.4亿元。 （2）坏账损失增加为800万元。 （3）信贷部门成本增加为100万元。 公司销售的变动成本率为60%，资金成本率为10%。作为财务顾问，请问2014年公司信用条件的改变是否合适。假如为了加快应收账款的回收，决定在改变信用条件的基础上，又将信用条件改为“1/20，N/60”，估计约半数的顾客享受折扣，坏账损失减少为450万元，信贷部门成本减少为60万元，是否应进一步更改。 该公司2014年是否可以改变其信用政策为“N/60”，是否应进一步改变其信用政策为“1/20，N/60”？ 应收帐款是企业因对外赊销产品、材料供应、提供劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项，包括应收账款、其他应收款、应收票据等。 修改信用条件为“N/60