多品牌战略打造国内运动鞋服行业龙头.PDFVIP

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2017-06-05 发布于江苏
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多品牌战略打造国内运动鞋服行业龙头.PDF

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多品牌战略打造国内运动鞋服行业龙头

HeaderTable _User 作者ID 作者ID 作者ID 作者ID 作者ID 联系人ID 联系人ID 安踏体育（2020.HK ）联系人ID 联系人ID 联系人ID HeaderTable _Stock 股票代码多品牌战略打造国内运动鞋服行业龙头投资评级评级变化行业code HeaderTable _Excel 核心观点投资评级买入增持中性减持 (首次) 目标价格（港元） 26.39  运动鞋服行业回暖，公司业绩稳定增长。运动鞋服行业的上市公司的经营状 52 周最高价/最低价 23.98/14.04 况有所好转。不仅营业收入在2014 年年报和2015 年年报来看回到了正增总股本/流通股（万股） 2,501/2,501 长，净利润也快速增长。因此我们判断运动鞋服行业的低谷期已过，现在正市值（百万元） 53,300 迎来运动鞋服行业的增长期国家/地区中国  未来三年儿童人口比重增加，公司儿童体育用品店布局进一步完善。公司15 行业消费品制造报告发布日期 2016 年09 月13 日年儿童体育用品专卖店1458 家，大约占到总店数的16%左右。我们认为公司未来还会进一步加大儿童体育用品产业布局，开设新店，将儿童专卖店的占比提高到总店数的20% 以上。从新开店增速上来看，2016 年依旧会是增股价表现 1 周 1 月 3 月 12 月速较快的一年。绝对表现（% ） 7.2 3.1 39.68 3.65 相对表现（% ） 3.98 -1.42 24.18 -5.97  国内高端运动鞋服需求增加，看好公司多品牌高端业务布局。目前国内的绝恒生指数（% ） 3.22 4.52 15.5 9.62 大多数运动品牌面向中低端大众市场，无法满足日益增高的运动消费需求。这使得，国外高端运动品牌大量涌入国内市场，而国内体育品牌转型也势在