国有企业高管薪酬对研发投资的影响研究 1.doc

目录 中文摘要 1 英文摘要 . 2 第一章 绪论 3 1.1研究背景 3 1.2研究目的和意义 4 第二章 相关理论基础 5 2.1理性人假说 5 2.2委托代理理论 5 2.3预期理论 6 第三章 国有企业研发投资和高管薪酬现状分析 7 3.1国有企业研发投资现状分析 7 3.2国有企业高管薪酬现状分析 10 第四章 国有企业高管薪酬对研发投资的影响分析 12 4.1国有企业现金薪酬对研发投资的影响 12 4.2国有企业股权薪酬对研发投资的影响 13 4.3国有企业在职消费对研发投资的影响 15 第五章 实证研究 16 5.1模型的构建 16 5.2变量的定义及度量 16 5.3实证结果分析 18 5.3.1描述性统计 18 5.3.2相关性分析 19 5.3.3多元回归分析 21 表5-5回归分析结果 21 第六章 结语与展望 22 6.1研究结论 22 6.2研究局限与展望 23 致谢 24 参考文献 25 国有企业高管薪酬对研发投资的影响研究 摘要:企业中管理层和股东的委托代理冲突一直都是学者研究的焦点，研发投资 作为一种风险大见效慢的活动常常与国有企业高管的短期利益相冲突，因 此如何设计合理的高管报酬契约在缓解该冲突的过程中起着重要的作用。 随着管理层薪酬制度的逐步完善，越来越多的国有企业对管理层实行长期 的激励，而且研究表明，长期薪酬激励形式将管理层的利益和股东的利益 联系在了一起，对研发有利。本文通过对2009-2011年深沪两市各股数据 进行实证研究，通过构建多元回归模型，运用普通最小二乘法分析高管薪 酬对研发投资的影响。实证结果表明，高管股权薪酬与现金薪酬均与研发 投资显著正相关，高管在职消费与研发投资显著负相关。这为国有企业制 定合理的薪酬机制提供了参考。 关键词：高管薪酬；研发投资；国有企业 Abstract:Enterprise management and shareholders of the principal-agent conflicts have always been the focus of academic research, RD investment as a high-risky and slow-effect activity often conflicts with short-term interests of executives, so how to design a reasonable executive compensation contracts plays an important role during the process of alleviating the conflict.With the gradual improvement of the management remuneration system, more and more state-owned enterprises implement long-term incentives to management, but studies have shown that the form of long-term incentive compensation links the interests of management and shareholders together, and is beneficial for RD.By doing an empirical research on the data of companies listed in Shenzhen and Shanghai stock exchange during 2009-2011 and constructing multiple regression model, using ordinary least squares,this paper analyzes executive compensation for