第七章 底线竞争抑或上限竞争.pdfVIP

第7卷第3期 昆明理工大学学报 ·杜科 (法学)版 VoL7，No.3 2007年7月 / JournalofKunmingUniversityOfScienceandTechnOlogy JulyZ(X)7 “底线竞争”抑或 “上限竞争” 以美国公司法制度的竞争为视角 许家庆 (北京大学 法学院，北京1(X)871) 摘 要:19世纪末20世纪初灸国各州为了吸引奋司注册，在公司法上展开了竞争。这种竟争是 “底线竞争” (“向下的竟争”)抑或 “上限竞争”(“向上的竟争，’) 一直存在着争议。对于这个问题的回答，关健是要看在公司 法的基本矛质中应当知何取向:一方面，基于平等的主张，保护包括小股东在内的其他利益相关者，防止内部人 控制;另一方面，基于效率的主张，促进套司管理者更为便利地行使权力，保证会司创造社会对富。法律的目标 在于强调哪个方面?联邦化，抑或地方化?股东保护，抑或包括管理者在内的利益相关者保护?等等。这实质上是 法律理念的一个矛质。 关键词:底线竟争;上限竟争;联郊化;利益相关者保护;公司法的竞争 中图分类号:DF4II.91 文献标识码:B 文章编号:1671一1254 2《0()7)03一加76一07 Islt “T】leRacetotheBottom”or “TheRacetotheT0P’， XUJia一qing (加wschoolofPekingUniversity，Beijingl(X)871，China) Abstract:Co呷etitionofco卿rationlawamongdifferentStatesinUScornm encedforthepu耳沁seofattracting registrationofcorp0rationslocallyfromtheendofthel9thcentaurytotheearly20th.Isit“theracetothebottom” or “theracetothetoP”?Thishasbeenacontroversialissue.TheanswertoitdePendsuP0ntheactualvalueselec- tionwithregardtothefondame ntalcontradictionPeculiartocorporationlaw:eithertoProtectstakeholders，including minorityshareholdeointenns ofequalitysoastopreventinsidercon加lortofacilitateman昭e玲toexerciseconven- ientlytheirdutiesintermsOfefficiencytoensurethecreationOfsociaIweifaresbycorPOrations;whatobjectives，inter alia，federationorlocalization，shareholderprotectionorotherstakeholdersProtection，includingthatofmanagers， andotherwise，deservetobeaccentuatedbyco甲orationlaw?Itissubmittedthatthisis，inessence，aPerplexing contradictioninlegalideas. Keywords:theracetothebottom ;theracetothetop;federalization;stakeholder;competitionofCo卿ration 压w 一、“底线竞争”抑或 “上限竞争”① 制。川1888年，新泽西州颁布了普通公司法，它授 美国独立之前，设立公司必须获得英国国王或 予人