第二十章宏观经济学的微观基础精选.pptVIP

20 宏观经济学的微观基础 20.1 现代宏观经济学的新发展 寻找宏观经济学的微观基础 （参考王志伟：《关于宏观经济学的微观基础问题》，《当代财经》2009.1） 宏观经济学中的预期 宏观经济的相互依存与政策协调 政治经济周期 20.2 消费 凯恩斯消费理论的回顾 现期消费是现期收入的函数 凯恩斯消费理论所描述的消费与收入的关系与现实不完全符合 人们在进行消费决策时，需要在消费与储蓄、现期消费与未来消费之间进行取舍 20.2.1 费雪的跨期消费决策理论 跨期消费决策理论的提出 跨期消费的预算约束: 跨期消费决策模型（图解） 一、收入变动对跨期消费的影响（图解） 二、实际利率变动对消费的影响（图解） 三、借贷约束（流动性）约束下的跨期消费决策 借贷约束： 20.2.2 霍尔的消费随机游走假说 消费游走假说的提出 1978年美国经济学家霍尔首次推导出理性预期对消费行为的影响 该理论认为，如果永久性收入假说是正确的，而且如果消费者能够进行理性预期，那么消费随着时间的推移而发生的变动就是不可预测的，即消费具有随机游走特征 随机游走假说的政策含义 如果消费遵循随机游走方式，决策者不仅可以通过自己的行为影响经济发展，还可以通过影响公众对政策行为的预期来影响公众的消费，进而影响整个经济发展 20.3 投资 在新古典经济学中，投资是总需求的一部分，但投资（需求）不同于消费（需求）在于，投资可以转化为未来的供给 在宏观经济中，投资包括固定投资、住房投资和存货投资 20.3.1 企业固定投资：最优资本存量的决定 企业投资决策和其他经济活动一样，都需要遵循边际收益等于边际成本的原则 最优资本存量决定原则： 资本边际收益=资本边际成本 资本租赁价格的决定 20.3.2 最优资本存量的动态调整 在现实活动中，资本调整需要花费很大的成本，因此，最优资本存量调整需要一个过程 最优资本存量动态调整模型 20.4 货币需求 建立货币需求模型的思路 货币需求取决于人们如何在流行偏好与持币的机会成本之间进行权衡 价格水平、实际收入和利率对货币需求的影响 预期股票收益、预期债券收益、预期通货膨胀率、实际财富对货币需求的影响 20.4.1 货币需求的交易理论 货币需求的交易理论强调人们持币的目的是为了进行购买，即出于交易动机 货币需求的交易理论是通过权衡持有货币的成本和收益来决定持有货币的数量 货币需求：鲍莫尔—托宾模型 理论的提出 20世纪50年代由美国经济学家鲍莫尔和托宾提出 基本思想 人们持有货币是有机会成本，其成本是生息资产带来的利息 人们持有货币是为了方便，其收益在于减少交易成本 货币需求：鲍莫尔—托宾模型 货币需求函数 * * A B C C1 C2 （1+r)y1+y2 y2 y1 Y1+y2/（1+r) C1 C2 E I1 I2 I3 跨期消费最优决策的条件： C1 C2 E1 I1 I2 消费取决于现期收入和未来收入的现值 E2 A B C D E1 E0 I1 I2 C1 C2 y1 y2 收入效应：利率上升导致消费者收入增加，进而 把增加的收入分摊到两期消费中。 替代效应：两期消费相对价格变动造成 两期消费变动。 C2 C1 C1 C2 E D 借贷约束没有约束力 借贷约束有约束力 两期消费取决于两期收入现值 现期消费只取决于现期收入 资本租赁价格/ 边际收益 资本存量 资本边际收益 资本租赁价格 K＊ 资本存量K 资本租赁价格 R/P 资本供给 （R/P）＊ 提示：回顾微观经济学有关 要素需求相关理论的知识点 *