股基交易额清淡，自营业务面临浮亏-A.pdfVIP

Tabl e_BaseInfo Tabl e_Title 2017 年05 月10 日 行业深度分析 证券 证券研究报告 股基交易额清淡，自营业务面临浮亏 投资评级 领先大市-A ■事件：29 家上市券商公布2017 年4 月业绩，4 月共实现净利润47 亿元，环比减少61% 。 ■股价持续分化，业绩整体下滑。 维持评级 （1）券商股股价持续分化。2017 年4 月1 日至5 月5 日，受市场交易整体偏清淡的影响，上 Tabl e_FirstStock 首选股票 目标价 评级 市券商股“跌多涨少”，WIND 券商板块整体下跌 6% ，分化现象持续。我们重点推荐的宝硕 股份区间涨幅17% ，排名上市券商股第1 名，推荐以来最高涨幅66% 。在建设雄安新区的过程 中，投融资项目机会增加，为华创证券业务发展提供了良好的机遇。 Tabl e_Chart （2 ）4 月券商业绩整体欠佳。环比来看，3 月上市券商业绩大增形成了高基数效应，叠加市场 行业表现 交易趋于平淡等因素，上市券商4 月合计实现营业收入128 亿元（MoM -44%），净利润47 亿 证券 沪深300 元（MoM -61%）。个股来看，广发证券4 月净利润6.1 亿元（MoM -6% ，YoY +8% ），跃升为 23% 上市券商净利润排名第1 名，业绩保持稳健。国金证券4 月净利润1 亿元（MoM +6% ），是唯 20% 17% 一实现净利润环比增长的上市券商。 14% ■4 月券商经营环境整体平淡。