需求回升,市场依然无忧讲述.PDFVIP

黑色建材 周报2016-3-18 需求回升，市场依然无忧 研究员： 报告观点 李其保  反弹仍有空间  从业证号：F0271562 本周初市场受现货回调拖累期货价格走跌，但基本面供需改善趋势未  投资咨询资格编号：Z0010446 变，市场预期未变，短期市场低价资源出清后钢厂提价态势未变，最终 ：(027 刺激期货价格上涨收盘。本周公布的房地产数据大幅好于预期，尤其是 ：liqb@ 房地产投资数据和新开工数据由负转正，显示终端需求改善得到验证。 反观，供给侧虽有复苏迹象，但在政策压制下，开工率迟迟无法提升。 因此，我们依然认为，3 月份钢材市场无忧，价格在暂时调整之后仍有 上涨空间，何况螺纹、热卷价格也仅仅维持在2200 元/吨附近，对改善 行业整体经营现状依然不利。期货在供需形势改善预期下，依然维持上 行态势。 相关研究 [Table_Doc] 铁矿石市场连续数周走势最为强劲，一方面在于下游刚性需求在提升， 《市场逐步理性》 2016.03.11 另一方面，国际大型矿山不断压制发货量，引发市场资源紧俏预期，4 《且行且珍惜》 大矿话语权在提升，市场趋势并没有发生变化，铁矿石短期走势仍将强 2016.03.05 劲。 《短期偏强趋势未破》 2016.02.27 钢厂盈利持续改观后，河北钢铁统一上调焦炭采购价30 元/吨，补涨预 《现货端压力较大，尝试卖近买远》 期暂时兑现。后期仍有30 元/吨左右的上调空间，故而炉料期货最近走 2016.02.24 势强劲。目前，焦炭仓单成本增至700 附近，期货05 合约升水较大。 但钢厂复产引发的整体需求回升对煤焦场仍支撑，短期现货价格有望小 幅补涨，趋势上暂不看空，期货仍以偏强震荡为主。  操作建议 在基本面和政策面提振下，期货短期维持上行态势，操作上：钢材以逢 回调做多为主；炉料方面，铁矿石观望，煤焦市场仍有补涨空间。空单 暂不适宜趋势交易。 请阅读最后一页重要声明 1 一、本周市场态势 本周初市场受现货回调拖累期货价格走跌，但基本面供需改善趋势未变，市场预期未变，短期市场低 价资源出清后钢厂提价态势未变，最终刺激期货价格上涨收盘。从期货盘面看，尽管期货已经持续上 涨了，钢材期货贴水格局未变，对市场也有一定支撑。 本周公布的房地产数据大幅好于预期，尤其是房地产投资数据和新开工数据由负转正，显示终端需求 改善得到验证。反观，供给侧虽然有复苏迹象，但在政策面压制下，开工率迟迟无法提升。 因此，我们依然认为，3 月份钢材市场无忧，价格在暂时调整之后仍有上涨空间，何况目前螺纹、热 卷价格也仅仅维