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第四章 首次公开发行股票的准备和推荐核准程序 第一节 首次公开发行股票申请文件的准备 一、保荐业务 保荐制度是为适应核准制的变化要求，对证券发行上市建立市场约束机制的重要制度安排，自2004年2月实施以来取得了积极成效。 2006年1月1日起施行的《证券法》第十一条规定：保荐人的资格及其管理办法由国务院证券监督管理机构规定。 中国证监会于2008年10月17日发布了《保荐办法》。（《证券发行上市保荐业务管理办法》 （2009年4月14日中国证监会审议通过了《关于修改证券发行上市保荐业务管理办法的决定》并予以公布，自2009年6月14日起施行。） 《保荐办法》的实施，对促进上市公司规范运作和可持续发展，提高上市公司信息披露质量发挥了积极作用，有利于形成市场主体各司其职、各负其责、各担风险的局面。（多选） （一）保荐机构和保荐代表人开展保荐业务的基本要求 《保荐办法》要求发行人就下列事项聘请具有保荐机构资格的证券公司履行保荐职责： 1、首次公开发行股票并上市； 2、上市公司发行新股、可转换公司债券； 3、中国证监会认定的其他情形。 证券公司从事证券发行上市保荐业务，应依照规定向中国证监会申请保荐机构资格。 保荐代表人及其配偶不得以任何名义或者方式持有发行人的股份。（可以有子女） 同次发行的证券，其发行保荐和上市保荐应当由同一保荐机构承担。 保荐机构依法对发行人申请文件、证券发行募集文件进行核查 ，向中国证监会、证券交易所出具保荐意见。 保荐机构应当保证所出具的文件真实、准确、完整。 证券发行规模达到一定数量的，可以采用联合保荐，但参与联合保荐的保荐机构不得超过2家。 证券发行的主承销商可以由该保荐机构担任，也可以由其他具有保荐机构资格的证券公司于该保荐机构共同担任。 保荐机构及其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人的股份合计超过7%，或者发行人持有、控制保荐机构的股份超过7%的，保荐机构在推荐发行人证券发行上市时，应联合1家无关联保荐机构共同履行保荐职责，且该无关联保荐机构为第一保荐机构。 （二）保荐业务规程 1、保荐业务管理 （1）保荐业务内部管理制度 （2）保荐代表人 保荐代表人必须为其具体负责的每一项目建立尽职调查工作日志，作为保荐工作底稿的一部分存档备查；保荐机构应当定期对尽职调查工作日志进行检查。 保荐工作底稿应当真实、准确、完整地反映整个保荐工作的全过程，保存期不少于10年。 2、保荐业务规则 （1）尽职调查 （2）推荐发行和推荐上市 保荐机构推荐发行人发行证券，应当向中国证监会提交发行保荐书、保荐代表人专项授权书、发行保荐工作报告以及中国证监会要求的其他与保荐业务有关的文件。 根据《发行证券的公司信息披露内容与格式准则第27号——发行保荐书和发行保荐工作报告》，保荐机构应在发行保荐书中对发行人是否符合发行条件、发行人存在的主要风险、保荐机构与发行人的关联关系、保荐机构的推荐结论等发表明确意见。（多选中，没有“保荐机构与承销商的关系） （*）发行保荐书的必备内容：本次证券发行基本情况、保荐机构承诺事项、对本次证券发行的推荐意见。 （*）其中，本次证券发行的基本情况需要简述本次具体负责推荐的保荐代表人，、本次证券发行项目协办人及其他项目组成员、发行人情况、内部审核程序和内核意见，详细说明发行人与保荐机构是否存在关联关系。 （*）对本次证券发行的推荐意见部分，保荐机构应逐项说明发行人是否已就本次证券发行履行了《公司法》《证券法》以及中国证监会规定的决策程序，保荐机构应逐项说明本次证券发行是否符合《证券法》规定的发行条件；保荐机构应逐项说明本次证券发行是否符合《首次公开发行股票并上市管理办法》规定的发行条件，并载明得出每项结论的查证过程及事实依据；保荐机构应结合发行人行业地位、经营模式、产品结构、主要客户、重要资产以及技术等影响持续盈利能力的因素，详细说明发行人存在的主要风险，并对发行人的发展前景进行简要评价。（多选题） 发行保荐工作报告的必备内容：项目运作流程，项目存在问题及其解决情况。 发行保荐工作报告应由保荐机构法定代表人、保荐业务负责人、内核负责人、保荐业务部门负责人、保荐代表人和其他项目人员签字，加盖保荐机构公章并注明签署日期，并根据自己所从事的具体工作承担相应的责任。 保荐机构推荐证券发行人证券上市，应当向证券交易所提交上市保荐书以及证券交易所要求的其他与保荐业务有关的文件，并报中国证监会备案。 保荐机构法定代表人、保荐业务负责人、内核负责人、保荐代表人和项目协办人应当在发行保荐书上签字。（无保荐业务部门负责人） 保荐机构法定代表人、保荐代表人应同时在证券发行募集文件上签字。 保荐机构应将履行保荐职责时发表的意见及时告知发行人，同时在保荐工作底稿中保存，并可依照《保荐办法》规定公开发表声明、向中国证监会或