家族财富与企业传承中的信托之问.PDFVIP

财富传承系列专题之一 家族财富与企业传承中的信托之问 最近几年家族信托开始慢慢进入公众的视野，早在2008 年龙湖地产的境外结构中就设置了 信托；SOHO 中国的潘石屹家族在开曼群岛建立了家族信托，而雅居乐的陈氏家族则在英属 维尔京群岛建立了家族信托等。根据商务部发布的 《中国对外直接投资统计公报》，我国对 外直接投资中超过70%的投资资金流经香港、英属维尔京群岛和开曼群岛等“避税天堂”。 而这些地区，正是中国民营企业设立家族信托的聚集地。 为什么一谈家族财富的传承和资产保护，就必然要提到家族信托？ 很多国内的超高净值个人生前不愿意谈身后之事，觉得那很遥远。最近几年这一点在发生变 化。根据《2014 年胡润全球富豪榜》，十亿美元（约合人民币60 亿元）以上级别的华人富 豪共有457 位，平均年龄为59 岁。在未来5 到10 年内，全国约有300 多万家民营企业将面 临企业传承问题。随着改革开放成长起来的第一代民营企业家正逐渐老去，很多家族企业目 前都面临两代人之间的财富交接关口。 除了上文提及的大陆背景的企业或企业家设置了家族信托，在香港的上市公司中则可以看到 更多的设置了家族信托的企业，包括李嘉诚的长江实业，李兆基的恒基地产，杨受成的英皇 国际，还有新鸿基地产、恒隆集团等。在海外上市的中国大陆企业中，龙湖地产也是安排了 家族信托的典范。要进行资产的保护以及财富的传承，必须要有科学的工具，对资产进行筹 划、隔离。而家族信托就是重要的工具之一，创一代一旦经过了解，他们就会发现，经过科 学的订制和设计，家族信托可能会帮助创一代在很大程度上解决家族传承的苦恼。 如果没有设立家族信托会有什么后果？ 较为经典的例子便是新闻集团的媒体大亨默多克。早先，为结束他与第二任妻子安娜长达 32 年的婚姻，在同意支付高达17 亿美元的分手费并对遗产分割做出保证后，默多克才成功 换取了前妻放弃对半分家产的要求。于是，当默多克再度与邓文迪步入婚姻殿堂时，他汲取 了上次失败婚姻的教训，默多克通过设立信托的方式成功地隔离了家族和他的媒体帝国，并 详尽约定了家族基金所持有股份的投票权和收益权继承规则。当默多克第三段婚姻也走向了 破裂，邓文迪尽管使出了浑身解数，最终也仅仅只获得了两三处房产的所有权，并且她所生 的两个子女在未来也得不到一丁点家族公司的投票权。这可以说信托在资产隔离和资产保护 上的经典案例。 进行家族的传承安排，家族信托只是一个工具，但是这个工具确实带来不少便利。就像遗嘱 一样，可以不订立，法定的继承也一样会发生，但是法定的继承的问题在于，它虽然不会让 这位富豪“死得很难看”，但如果身后家族内为了争夺遗产，那就会导致“死后很难看”。 1 / 4 这个工具有几个作用。传承规划作用：当家族企业传承到三代甚至四代时，通过分割家族企 业股权进行传承的话，将股权分给众多家族亲属成员后，松散的股权可能令企业的所有权面 临极大的挑战，设立家族信托可以保护家族企业控制权。另外，大家族的资产数量很多，如 果没有在生前充分规划，一旦突然身故，可能导致部分资产被最了解资产状况的继承人先行 转移而截取，部分资产可能不为继承人所知晓而最终沦为“无主资产”。私密性保障作用： 非婚生的子女根据法律的规定也享受财产的继承权，所以只要他们和其他继承人无法达成分 割财产的一致，那么必然导致对簿公堂。如何公允地在所有的孩子（无论是婚生还是非婚生） 之间分配财产，同时又保障财产和继承人身份的私密性，没有信托这个工具是很难做到的。 避税作用：虽然中国尚未推出遗产税，但这可能是迟早的事情；针对境外的资产，不少欧美 国家都规定了遗产税，在要进行遗产继承的时候如果没有先行以现金方式缴纳高达资产价值 50%的遗产税，那么房产是无法完成继承和过户的。资产隔离作用：我们了解到国内不少客 户对于家族企业资产和家族资产并没有做什么区分和隔离，那么当发生突然事件的时候，可 能所有的资产都会被查封、冻结，甚至被罚没；或者当遭遇离婚的时候，资产的一半可能会 被分走。但是，如果有了家族信托的防护，这部分归属信托的资产，性质上不再属于个人所 有的资产，已经形成了一道有效的资产隔离，那么就为家族的抗风险能力增加了一层屏障。 家族信托究竟是什么？是某种信托产品？ 所谓家族信托，简单来说，就是高净值人士 （委托人）将家族资产（现金、不动产、股票、 家族企业股权等）转移给信托机构（受托人），信托机构为受益