债券型基金的投资要点.pdfVIP

买债基之前 这些你都知道了吗？ 少小伙伴纷纷表示有点恐高，不敢买股基了，想入手点儿债基。可是又担心当市场走熊的时 候债基也会走下坡路，盘算着等债基到低位了再入手会更划算。看到这里，老班是喜忧参半 啊，喜的是同学们已经在考虑牛熊转换的提产配置调整问题了，忧的是大家都试图在成功逃 顶。相比于股基，债基更为复杂。买债基之前，有必要先弄明白几个事情，且看下文。 1. 关于债基，你了解多少？ 很多人看着股市越来越高近期又频频大幅回调，齐刷刷将目光投向了债基。债基几乎是 所有基金类型中分类最复杂、普通投资者最难懂的一类基金了。在投资前，老班想问大家你 对债基有多少了解？先来看债基的分类及特点，见下表： 特别说明： （1）由于每家机构对基金的分类都不尽相同，因此投资者可以从一只基金的投资范围 和投资策略里辨别到底属于哪一类。 （2）严格来说可转债基金不属于债基的一种分类。因为可转债本身也是一种债券，不 仅二级债基可以买可转债，纯债基金也可以买可转债。如果可转债某一天转成了股票，纯债 基金必须在一定期限内将其卖掉，以符合其不投资任何股票的属性。 （3）但对于那些基金名字里有“可转债”的基金，说明其大部分资产都用来投资可转 债了，所以其风险相对普通债基要高的多。 2. 股基和债基是跷跷板关系吗？2015-06-24 用数据说话，下表是2009 年-今年前5 个月的债基和股基的收益情况（单位：%）。 从上面的数据可以得出这么几个结论： （1）当债市好的时候，债基的平均收益仅有5%左右。当然我们不能笼统的拿平均值来 衡量，后文中老班会把每年收益率前30%的基金的平均收益展示出来，看看比较优秀的基金 收益如何。 （2）在2009 年、2011 年、2014 年以及今年前5 个月债市和股市都呈现出了双牛或双 熊的局面；在2010 年、2012 年、2013 年是跷跷板的关系（债市牛股市熊或债市熊股市牛）。 （3）在2014 年和今年前5 个月里，涨幅好的基金几乎都是可转债基金或二级债基，由 于配置了一定权重的股票，所以收益不错，甚至超过了同期很多股票型基金。 3. 不同类型的债基收益如何？买哪种？ 前面我们说了债基的分类非常复杂，不同类型基金收益的差距也较大。这里以比较常见 的纯债基金和二级债基为例，看看近几年收益如何，尤其是每年收益率排在前30%的优秀债 基。下表是每年收益水平前30%的债基的平均收益（单位：%）。 （注：2009 年至2011 年纯债基金的数据量太小，没有可比性，因此不进行比较） 2012年和2013年是债市的熊市，优秀的纯债基金也仅在2012年取得了不到5%的收益， 优秀的二级债基收益也仅10%；2014 年和今年以来都是债市的牛市，纯债基金年化收益都达 到了20%，二级债基甚至达到了50%以上。可见除了市场的影响之外，不同类型的基金在牛 熊市的差异巨大。因此老班提醒大家： （1）在选择投资某一种基金前，要了解它的风险和历史收益情况，只有符合你的预期 的基金才是对的基金； （2）纯债基金风险相对较小，在牛市里大约可获得10%以上的收益； （3）二级债基由于配置了一定比重的股票，和股市相关性较高，股市好收益也好； （4）当然更重要的是你能筛选出优秀的基金，从而获得远高于同类基金的均值。 4. 你能成功摸底和逃顶吗？ 说了这么多，可能小伙伴又要问了什么时候入市了。因为大家都知道，在高点买和在低 点买收益肯定差很多啊。没错，择时绝对是考验投资能力的重要标准。不过老班在这里想给 大家泼点冷水： （1）连著名的股神巴菲特都不能依靠择时获利，因此他一直推崇价值投资。 （2）国内外的研究也表明，非常优秀的基金经理靠的是卓越的选股能力，而非择时。 （3）如果你判断市场最高可以到达8000 点，那你应该在6400 点就撤退了，剩余20% 的钱让那些胆大的人去挣吧。 结尾来点大家最喜闻乐见的，直接上策略—— （1）如果你想完全规避股市的风险，最好不要买二级债基和可转债基金。 （2）当利率走低或流动性宽松时，是投资债基的好时机，比如当下的降息降准周期。 （3）如果你对单笔投资没把握或是想降低风险，那就选择分批进入或定投吧。 关于债券型基金的投资要点 全在这了？ 如何选择基金呢？很多人相信，过去表现得好的基金、仍