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金融与经济 2013．09 ournalFinanceandEconomics of 关于比特币的风险特征、 最新监管动态与政策建议 ■王刚，冯志勇 比特币是一种特殊的虚拟货币，它依托一种开源的点对点(P2P)软件，通过特定算法的大量计算产生。作 为全球首个去中心化的匿名交易货币系统，自2009年1月诞生以来，比特币在全球的接受程度和交易范围显 著扩大，日益具备货币功能，受到众多投资者追捧。但由于法律地位存在不确定性，交易平台存在脆弱性．且易 被洗钱等非法交易利用，比特币已经引起美国和欧洲政府当局关注，并被纳入反洗钱法律框架。应定期评估比 特币的发展对货币金融体系的影响，适时考虑采取必要措施控制其风险。 [关键词】比特币；风险特征；监管 冲图分类号】1708 [文献标识码” 【文章编号]1006—169X(2013)09—0046—05 王刚，中国银监会政策研究局博士后，副研究员、高级经济师。(北京 100032)；冯志勇，云南大学经济学 院讲师。(云南650091) 一、比特币概述 (二)比特币的供应创造机制 (一)基本概念 作为一种虚拟货币，比特币也要通过特定的货 比特币(Bitcoin，BTC)是一种源代码可以为公众币供应机制产生，这个通过下载软件制造比特币的 使用的(开源)、基于网络的、点对点的匿名虚拟货币 过程被称为“挖掘”。就过程而言．挖掘软件通过解 (Virtual Nakamoto)于 Currency)，由中本聪(Satoshi 决“找一个最小的散列值”的特定数学问题来创建 2008年设计开发，是世界上第一个去中心化的分布 版块(Block)，目前一个新的版块价值50个比特币， 式匿名数字货币。与美元、英镑等实体货币或电子 解决这一问题需要反复运行散列算法，必须依托强 货币不同，比特币的发行和支付没有中央控制中心。 大的计算能力。平均而言，每十分钟全球网络会出 它既不是央行或政府创造出的，也不是用普通货币 现一个新版块。要制造出比特币．就要争取成为全 兑换而来，而是普通人通过执行特定算法创造出的。 球网络第一个创造出新版块的人，并将该版块向整 比特币的转账支付由网络节点集中管理，交易各方 个网络公布，供参与者实施验证。从技术上讲，制造 可以隐藏自己的真实身份。社会公众可以通过两种 比特币的难度与一定时间内网络投入制作工作的 方式获得比特币，一是通过在电脑上执行公开的复 平均运算能力相关。每个制造者发现新版块的概率 杂算法生成，俗称“做矿工挖矿”。二是通过Mtgox．以其计算能力与全网络计算能力的综合比较为基 com等比特币专门交易平台用其他货币购买，俗称 础。在比特币网络中，运算难度可以自动调节。比特 “做商人购买”。目前全球已有200个以上国家的商 币诞生的前4年有1000万个比特币被制造出来．这 户接受比特币，主要交易平台数十个，每天兑换现金 个数值的半衰期为4年，最终比特币的总量趋近于 的日成交量超过10万比特币，且还在快速增长。公 2100万个，这一时点为2140年，此后比特币数量不 众可以通过如下途径消费和使用比特币：购买网络 再增加。 服务、游戏充值、购买实物、捐赠等。 (三)交易支付机制 46丽 万方数据 关于比特币的风险特征、最新监管动态与政策建议 比特币的交易需要在用户计算机上开设一个账 类虚拟货币，并对虚拟货币与传统电子货币的特征 户，该账户实质是一对公私钥，通过公开密钥算法进