chapter 7-国际间接投资.pptVIP

本讲主要内容 国际信贷投资（International Credit） 一、国际信贷投资概述 1、产生与发展 欧洲货币市场（Euro-currency Market） 2、特点： 规模大，分布广；资金流动的多向性；货币种类增多；借贷的形式多样化。 3、分类： 二、国际银行贷款 类型：外国贷款和欧洲贷款； 特点：贷款用途比较自由；借款人较易进行大额投资；贷款条件较为苛刻。 条件：利息-适用利率的选择；各种负担的费用；贷款本身的偿还方法；贷款期限；贷款的提前偿还。 三、国际金融组织贷款 （一）世界银行贷款 1、世界银行简介 世界银行成立于1945年12月27日，1946年6月开始营业。凡是参加世界银行的国家必须首先是国际货币基金组织的会员国。成立的详细背景参照国际货币基金组织一章。世界银行集团目前由国际复兴开发银行(即世界银行)、国际开发协会、国际金融公司、多边投资担保机构和解决投资争端国际中心五个成员机构组成。总部设在美国首都华盛顿。国际银行家推动的美国联邦货币储备委员会也在此地。世界银行仅指国际复兴开发银行(IBRD)和国际开发协会(IDA)。“世界银行集团”则包括IBRD、IDA及三个其它机构，即国际金融公司、多边投资担保机构和解决投资争端国际中心。这五个机构分别侧重于不同的发展领域，但都运用其各自的比较优势，协力实现其共同的最终目标，即减轻贫困。今天世界银行的主要帮助对象是发展中国家，帮助它们建设教育、农业和工业设施。它向成员国提供优惠贷款，同时世界银行向受贷国提出一定的要求，比如减少贪污或建立民主等。 中国自1980年5月恢复在世界银行集团（以下简称“世行集团”）的合法席位以来一直与世行集团保持着良好的合作关系： 国际复兴开发银行（IBRD）贷款和国际开发协会（IDA）贷款 ： 截至2010年6月30日，IBRD和IDA（以下合称世行）对华贷款承诺总额约478亿美元（其中IBRD约378亿美元，IDA约100亿美元），共支持建设了326个项目。按照IBRD贷款承诺额计算，中国是世行第4大借款国，排在巴西、墨西哥和印度之后。2008年5月，汶川特大地震发生后，世界银行向我国提供了一系列紧急援助，包括150万美元技术援助赠款、7.1亿美元灾后恢复重建紧急贷款并及时提供了灾后恢复重建政策建议。国际金融公司（IFC）贷款 从1985年批准第一个项目起，截止2010年6月30日，IFC共支持了中国193个私营部门项目，主要涉及农业、金融、能源、环境、基础设施等领域，贷款和投资额约47.3亿美元，其中贷款20.5亿美元，股本投资16.8亿美元，银团贷款7.5亿美元，担保2.5亿美元。按贷款和投资总额计算，中国是IFC第四大投资国，排在印度、巴西和俄罗斯之后。 中国与多边投资担保机构（MIGA）的合作 截至2010年6月30日，多边投资担保机构（MIGA）共支持了中国38个担保项目，主要涉及制造业和基础设施两个领域，累计担保金额5.3486亿美元。 2、特点：贷款条件比较严格；贷款期限较长；贷款利率参照市场利率；世界银行只提供所需款项30%-50%；贷款必修专款专用；贷款管理办法严密，规范。 3、类型：项目贷款；项目贷款；技术援助贷款；联合贷款；第三窗口贷款；非调整贷款 （二）国际货币基金组织贷款 1、组织简介 2、贷款的特点：（1）贷款采取由借款的成员国用本国货币向基金组织申请换购外汇的方式； （2）发放贷款的对象只限于成员国； （3）贷款的用途以解决成员国国际收支、储备地位或货币储备变化的资金需要为限； （4）贷款数额按照成员国向基金组织缴纳的基金份额以及按成员国多面临的国际收支困难的程度和解决困难的政策能否奏效等条件来确定贷款的数额。 国际货币基金组织（英语：International Monetary Fund，简称：IMF）于1945年12月27日成立，与世界银行并列为世界两大金融机构之一，其职责是监察货币汇率和各国贸易情况、提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常；其总部设在华盛顿。 IMF的贷款种类 （三）亚洲开发银行贷款 贷款宗旨： 贷款方向和业务领域 业务活动：（1）提供贷款；（2）技术援助；（3）参与股本投资 四、政府贷款 定义： 特点： 前提条件 补充：政府贷款中赠与成分的计算 Grant Element(GE)是以利率、偿还期、宽限期和获益率等数据计算出的衡量贷款优惠程度的综合性指标： 式中，GE：贷款金额面值中赠与部分占的百分比，即赠与成分；r:利率；a每年偿付的次数；d：获益率，即贷款期内的贴现率；G：宽限期；M：偿还期。 国际证券投资 一、国际证券投资概述 （一）内涵 （二）国际证券投资的基本要素 1、收益： 式中：R：投资收益率；P0：证券的初期价格；P1：证券的期末价格；D