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全球发卡公司分析报告 全球主流的支付卡分为三类,分别是信用卡、借记卡和预付卡。三类卡为使用者提供了 不同的消费需求的同时也为发卡公司提供了不同的业务运营模式。而不同的卡类型公司也决 定了发卡公司的运营模式。 全球最大的信用卡公司VISA Inc.，它是一家主要提供支付网络和支付渠道的一个发卡 公司。按照该公司的自述，VISA 它自己不发行任何信用卡，不制定任何信用借贷利息，相 反，它委托世界各地的银行或者金融机构发行带有VISA 的logo 的信用卡。而该公司只是提 供整套网络和支付技术。所有的持卡用户都可以在该公司提供的支付网络进行消费，而商家 会出一部分手续费。另一家信用卡公司美国运通（American Express）的运营模式稍有差别。 该公司除了提供信用卡支付网络和技术外，还会自己发行信用卡，从而收取信用卡年费和利 息费用。而大部分信用卡公司的利润收入都来自每一笔消费的抽成和信用卡的服务费用。平 均来说一个持卡人在一家商户刷卡消费总额的1.49%到2.49% （VISA 和MasterCard），而美 国运通收取的手续费较高一点，在2.3%到3%左右。 索迪斯（Sodexo）作为世界500 强企业，是一家提供综合服务解决方案的公司。而该公 司在激励和奖励的解决方案中提供的预付卡业务也是世界预付卡行业的典型代表。索迪斯目 前是全球第二大卡券发行企业，在全世界拥有37.5 万客户和2630 万受益人。年发行预付卡 面值达到121 亿欧元。其发卡业务覆盖世界上31 个国家。索迪斯发行的预付卡提供的客户 主要是以送礼或者激励为目的的。因此，索迪斯提供的预付卡所要考虑的不单是其直接客户， 还有收益的用卡人。即大部分购买索迪斯预付卡的用户都是为其员工或者周边的亲朋好友所 用，他们不是直接使用者。而索迪斯精准的市场定位和用户定位为其在预付卡行业成为龙头 型企业。具体的市场营销方法和业务模式将在下面进行详细介绍。 1. 全球各大卡公司财务数据比较 （美元，2012 财年） VISA MASTERCARD AMERICAN DISCOVER SODEXO PASS （2011 财年） EXPRESS CARD 交易额/售卡额 3.77 万亿 2.43 万亿 0.88 万亿 0.11 万亿 150 亿 营业收入 104 亿 67.14 亿 315.82 亿 67.03 亿 7.56 亿 毛利润 21.39 亿 27.13 亿 270 亿除利息 45.24 亿 2.9 亿 毛利率 20.6% 40.4% 16.4%除利息 67.5% 38.36% 净利润 21.44 亿 19.06 亿 45 亿 23.45 亿 5.25 亿（集 团） 发卡数 约43 亿 —— 超过1 亿 5000 万 约2600 万 注：由于卡公司的业务组成有所不同，因此毛利润和毛利润的计算有所差别。如 VISA 和 MASTERCARD 的毛利润是其营业总收入（这两大信用卡公司不收取信用卡利息）扣除运营成本。 American Express 的毛利润单指其信用卡、旅行支票等年费和刷卡抽成的收入，其中不包括信 用卡的利息收入。而Discover Card 的毛利润是指其信用卡和银行贷款的利息收入。Sodexo 集 团经营的预付卡项目只是该公司的一个细分业务部门，称作“Benefits and Rewards Services”， 表中的数据除去净利润皆为该细分业务部门的毛利润和毛利率。 2. 全球卡公司支付模式分析 全球卡公司按照其运营模式和主营业务的不同，大致分为三类。第一种是以 Visa 和 MasterCard 为代表的提供支付网络，收取支付手续费的信用卡公司。第二种是租用或通过 合作发行信用卡但是收入的主要来源是信用卡利息的公司，以Discover Card 为代表。