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中日韩本币贸易结算的影响分析 四川大学经济学院 陈华文 摘要：本文对中日韩实行本币贸易结算的影响做了细致的推导和分析，最 终得出了当前中日韩本币贸易结算的可行性还不强的结论。 关键词：中日韩；本币结算；可行性 一、中日韩贸易结算现状 截至目前，美元仍然是中日韩三国贸易结算的主要货币。目前虽然日元国际 化了这么多年，但日本对外贸易中仍然有80%是以美元计价，这一比例在中国和 韩国更高。韩国友利银行在2010 年4 月成为了第一家成功实现跨境贸易人民币 结算的韩资银行。2011 年2 月21 日，韩国贸易协会表示，2010 年第4 季度中国 的跨境贸易中人民币结算额为3128 亿人民币，占同期中国贸易总额（8155 亿美 元）的5.8%。 二、中日韩拟改变贸易结算货币的原因分析 1.人民币国际化趋势的不断增强，人民币走出去战略的内在需求。近年来， 人民币跨境结算在东南亚地区取得了比较丰硕的成果 。 2.2008 年金融危机以后，美元信用大大削弱，为了应对金融危机，美国实 施了一系列刺激经济发展的政策，美国财政部经济刺激计划都使得国际社会对美 元的信任度下降，中日韩也迫切需要在国际贸易和投资中降低对美元的依赖。 3.日韩经济的发展对于对外贸易的依赖非常严重，两国从资源到市场都比较 有限，中日韩三国处于产业链的不同环节，彼此之间的贸易往来具有较大的互补 性，但是三国间贸易往来都受到第三国货币美元的影响，致使三国不得不持有了 大量的美元储备， 4.中国经济经历了持续三十年的发展，国内通货膨胀率相对来说较温和，又 是一个经济大国，逐渐的重新崛起。国际社会对于人民币的信心增强，具有较强 的升值预期，加之中国地大物博，很多领域发展空间巨大，拥有广阔的投资和升 值空间。 5.中、日、韩的外汇储备分别居于全球第一、第二和第七，数额庞大，近 4.4 万亿美元，三国关于减少外汇储备总规模和降低美元外汇储备比例的呼声都 很高。然则三国之间贸易往来增加，规模巨大，本币计价和结算都将有助于三国 加快外储多元化的步伐。三国地缘的关系，也有一种加强联系的需要。 三、中日韩采用本币贸易结算的影响分析 （一）中国美元输入大幅增加，国内将面临更为严峻的通胀形势 如果三国采用人民币结算，将停止通过运用逆差对韩日输出美元，中国在总 体贸易顺差的情形下，美元储备的增长速度将会大幅增加，意味着日韩两国将不 会帮助中国消化美元顺差。在中国现行的外汇制度下，个人和企业持有外汇是受 到限制的，美元最终将转化为中国的通货。人民币在流通领域中发挥的作用还不 明显，由于银行不可能全部储存这部分存款，最终还是会流入到中国大陆。在香 港的情况可以推广到日韩，而且可能会出现的情况更糟，日韩两国民族情结强烈， 而且据韩国企划财政部初步统计显示，韩国2010 年实际经济增长率为6.1%，国 内生产总值超过1 万亿美元，中国对韩国的出口总额在2010 年也只占韩国GDP 的 7%，人民币要成为实际流通中的货币很难，人民币的使用区域目前来说还受 到条件的限制，因此人民币最终还是会更多的用于中国大陆，日本同样如此。如 此一来，中国在对日韩贸易采用人民币结算后，将面临美元顺差巨额增长，中国 国内流通人民币的巨额增加，本来目前中国面临的通胀压力就很大，而且不断走 高，这样一来，中国国内将面临更加严峻的通货膨胀形势。 （二）从汇率波动来看中日韩本币贸易结算的影响 从汇率在过去41 个月中的走势来看，人民币对美元的汇率比较平稳，而日 韩货币对于美元的波动更明显一些。在三国的贸易中，采用美元结算对中国企业 来说，面临的汇率波动风险不高，由于贸易中商品和府外的产品价格在短期内具 有黏性，而对于韩国和日本采用美元结算对其在与中国的贸易中，面临汇率波动 风险大。如果改为人民币结算的话，情形就变了，日韩出口到中国的商品和服务 采用人民币定价和结算，避免了通过第三方货币美元来结算，日韩面临的汇率波 动风险降低。而对中国企业来说，日元走势和人民币走势大致相同，处于升值状 态，而韩元处在一个贬值状态，如果采用本币结算，中国用价值稳定的人民币同 日韩波动明显的货币，让韩日两国逐步用于替换掉出于贬值状态的美元储备，日 韩本来在对美元的波动中承受的损失风险通过本币结算而稳定下来，还有一个重 要原因是韩日拥有了自身产品用人民币定价的权力，中日韩贸易中，中国是日韩 产品的最终消费国，很多产品在中国的可替代性不高。另外，人民币升值预期持 续，中日韩若施行本币结算，其持有人民