2017达江一建经济讲义修订版.doc

1Z101010　资金时间价值的计算及应用 　　 第一部分　工程经济 1Z101010　资金时间价值的计算及应用 　　★★★知识点一：利息的计算　　　　一、资金时间价值的概念　　资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。　　资金时间价值的影响因素：　　1.资金的使用时间；2.资金数量的多少；3.资金投入和回收的特点；★前期投入的资金越多，资金的负效益就越大；4.资金周转的速度。★把握：如何影响 　　二、利息与利率的概念　　通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。　　（一）利息　　★本质：由贷款发生利润的一种再分配。　　★利息常常被看成是资金的一种机会成本，是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。 　　（二）利率　　概念：单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。　　 　　★利率的高低决定因素：　　1.社会平均利润率2.借贷资本的供求情况3.市场风险4.通货膨胀5.借出资本的期限长短。 　　【2015考题·多选题】关于利率高低影响因素的说法，正确的有（ACE　）。　　A.利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动　　B.借出资本所承担的风险越大，利率越低　　C.资本借出期间的不可预见因素越多，利率越高　　D.社会平均利润率不变的情况下，借贷资本供过于求会导致利率上升　　E.借出资本期限越长，利率越高 三、利息的计算　　（一）单利 It＝ P× i单　　　　利不生利 　　★在以单利计息的情况下，总利息与本金，利率以及计息周期数成正比关系。　　It＝ P× i单　　★没有反映资金随时都在“增值”的概念，即没有完全反映资金的时间价值。　　使用较少，通常只适用于短期投资或短期贷款。 　　（二）复利 利生利、利滚利 It＝I× Ft-1　　 　　★本金越大，利率越高，计息周期越多时，两者差距就越大。　　★在工程经济分析中，一般采用复利计算。　　★按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利）；按瞬时计算复利的方法称为连续复利。 　　【2013考题·单选题】编制某工程项目投资估算时，项目建设期2年，第一年贷款800万元，第二年贷款600万元，贷款年利率10%，则该项目建设期利息总和为（A）万元。　　A.154　　B.114　　C.140　　D.144 ★★知识点二：现金流量图的绘制 　　二、现金流量图的绘制　　　　★四个步骤：1.时间轴；2.确定方向（注意系统角度）；3.数额大小；4.发生时点。　　★把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小、方向和作用点。 　　【例题·单选题】某企业计划年初投资200万元购置新设备以增加产量。已知设备可使用6年，每年增加产品销售收入60万元，增加经营成本20万元，设备报废时净残值为10万元。对此项投资活动绘制现金流量图，则第6年末的净现金流量可表示为（ A　）。　　A.向上的现金流量，数额为50万元 　　B.向下的现金流量，数额为30万元　　C.向上的现金流量，数额为30万元 　　D.向下的现金流量，数额为50万元 　　【例题·单选题】关于现金流量图的绘制规则的说法，正确的是（ C　）。　　A.对投资人来说，时间轴上方的箭线表示现金流出 　　B.箭线长短与现金流量的大小没有关系 　　C.箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点 　　D.时间轴上的点通常表示该时间单位的起始时点 ★★★知识点三：终值和现值的计算　　一、资金等值的概念　　★不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。 　　【2013考题·单选题】考虑资金时间价值，两笔资金不能等值的情形是（ A　）。　　A.金额相等，发生在不相同时点　 　B.金额不等，发生在不同时点　　C.金额不等，但分别发生在期初和期末　　D.金额相等，发生在相同时点 二、终值和现值计算　　（一）一次支付现金流量的终值和现值计算　　　　图1Z101012－2 一次支付现金流量图 　　　　 　　【例题】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。　　【解答】F＝P×（1＋i）n＝100×（1＋2%）5　　　　　　　　　　　　　 ＝100×（F/P，2%，5）＝100×1.1041＝110.41（元） 　　【例题】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。　　【解答】P＝F/（1＋i）n＝100/（1＋2%）5