旅游财务管理与实务第10章.ppt

其计算公式如下： 应收账款周转率(次数)=主营业务收入÷应收账款平均余额 应收账款周转天数=计算期间天数÷应收账款周转率(次数) 或 =(应收账款平均余额×计算期间天数)÷主营业务收入 一定期间内，企业的应收账款周转率越高，周转次数越多，表明企业应收账款回收速度越快，企业应收账款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。同时，较高的应收账款周转率可有效地减少收款费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的收益能力。 2) 存货周转率 旅游企业的部分商场、公司，存在必不可少的经营性存货，其存货周转率的计算就显得非常必要。存货周转率有两种计算方式：一是以成本为基础的存货周转率，主要用于企业资产的流动性分析；二是以收入为基础的存货周转率，主要用于盈利性分析。计算公式分别如下： 成本基础的存货周转率=主营业务成本÷存货平均余额 收入基础的存货周转率=主营业务收入÷存货平均余额 以成本为基础的存货周转率，可以更切合实际地表现存货的周转状况；而以收入为基础的存货周转率既维护了资产运用效率比率各指标计算上的一致性，由此计算的存货周转天数与应收账款周转天数建立在同一基础上，从而可直接相加并得出营业周期。 三、盈利能力分析 盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力。盈利能力的高低是一个相对的概念，就是说，盈利能力是利润相对一定的资金投入和一定的收入而言。利润率越高，说明企业的盈利能力越强。 从不同的角度看，盈利能力可以用很多指标反映，通常的有净资产收益率、销售毛利率、总资产报酬率、每股收益和市盈率等。 1. 净资产收益率 净资产收益率是指企业本期净利润与净资产的比率，是反映企业资本经营盈利能力的基本指标，也叫净值报酬率或权益报酬率。 净资产收益率=净利润÷净资产平均余额 净资产平均余额=(期初净资产+期末净资产)÷2 公式中，净利润是指企业的税后利润；净资产是指企业资产减去负债后的余额，即所有者权益。 净资产收益率是反映企业盈利能力的核心指标，反映了旅游企业的综合盈利能力。因为旅游企业的基本目标是股东价值(或所有者权益)最大化，而净资产收益率就直接反映了资本的增值状况，反映了投入资本与所带来的效益两者之间的相互关系。 2. 销售毛利率 销售毛利率是指企业的毛利占销售收入的百分比。销售毛利是主营业务收入与主营业务成本之差。销售毛利的计算有绝对数和相对数两种方式，计算公式分别如下： 销售毛利额=主营业务收入-主营业务成本 销售毛利率 = ( 销售毛利÷销售收入)×100% 该指标反映了每百元主营业务收入中获取的毛利额。毛利率是企业获利的基础，毛利水平越高，说明企业抵补各项期间费用的能力越强，盈利水平越高。旅游企业的毛利水平受多方面因素影响，有自然、地理、人文、政策、气候和行业竞争的影响，最基本的还是两个方面，即客源量和价格。 3. 总资产报酬率 总资产报酬率是指企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业总资产获利能力的重要指标。总资产报酬率也称总资产收益率，其计算公式如下： 收益总额=税后利润+利息+所得税 平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2 总资产报酬率指标集中体现了旅游企业资产运用效率和资金利用效果之间的关系。在旅游企业资产总额一定的情况下，利用总资产报酬率指标可以分析企业盈利的稳定性和持久性，确定企业所面临的风险，可反映企业综合经营管理水平的高低。 在评价总资产报酬率时，需要与企业前期的相关比率、同行业其他企业进行比较，进一步总结经验教训，以利于企业加强经营管理。如果资产报酬率高于同期银行借款利率和社会平均利润率，则说明公司总资产获利能力强。 4. 每股收益 每股收益是评价上市公司的重要指标，是指净利润扣除优先股股息后的余额与发行在外的普通股的平均数之比，该指标反映了每股发行在外的普通股所能分摊的净收益。 因为优先股股东对股利的受领优于普通股股东，因而在普通股股东受益前，需将优先股股利扣除。一般，每股收益越高，说明企业的盈利能力越强，当然，为更好认识企业的盈利能力，应该与其他企业进行不同时期的每股收益进行对比，结合其他指标进行综合分析，才能得出正确的结论。 5. 市盈率 市盈率是指普通股的市场价格与当期每股收益的比率，可用以判断上市公司股票潜在投资价值。计算公式如下： 市盈率=每股市价÷每股收益 上市公司一段时期连续的市盈率指标反映了上市公司的盈利情况及稳定情况，可在一定程度上说明上市公司经营管理水平和盈利能力，以及今后的发展趋势。通常，在投资分析时，市盈率是分析的首要指标，它客观地反映了目前市场对该上市公司的综合评价，以及该公司今后的市场发展前景。 四、发展能力分析 发展能力是指企业在可预见的未来不断扩大经