第二章外市场.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 四是环球银行间金融通信协会（SWIFT）这一重要指标。在中国内地，境外的离岸支付基本上是通过SWIFT进行的，显示着全球人民币收付的变化。SWIFT显示，香港人民币收付活动占到总体的80%，这是一个很高的指标。但是这个比例不可能也不应该长期维持下去。因为世界各地都在发展人民币离岸业务。 * * 五是直接投资，最新数字是17%，就是100元中有17元是用人民币直接支付的，省去了兑换的手续和成本。国内企业对外直接投资每年也在增加，2012年将近800亿美元，其中只有5%是用人民币进行的。这其中香港发挥的作用还是很大的。 * * 从1979年开始，进入内地的FDI中来自香港的比例占到六七成以上。内地企业ODI的规模最近五六年才比较大，七八年前基本上很少。2012年ODI中58%到了香港。当然，其中有一部分是将香港作为一个跳板，然后再到其他地方去投资并购等。因此，不管是FDI还是ODI，香港都是一个很好的跳板和基地。 * * 欧洲是中国最大的贸易伙伴。欧洲是中国最大的出口地（20%的出口值），第二大的进口地（12%）。目前，在香港有分支机构的国际银行都已经开始在伦敦等欧洲主要城市开始向其客户提供人民币的存款和人民币贸易结算业务，有些也开始提供人民币的金融产品（如人民币债券基金等）。但是，欧洲与中国贸易的人民币结算估计还不到全部贸易量的1%。 * * 全球老牌的离岸市场，伦敦正在积极参与人民币离岸市场的建立：2012年4月18日，汇丰银行在伦敦发行了第一只人民币债券，主要针对英国及欧洲大陆国家的投资者，总规模预计为10亿元，并举行了伦敦人民币业务中心建设计划启动仪式；2012年1月和4月，英国政府分别和香港金融管理局、伦敦金融城成立了工作小组，旨在将伦敦打造成为重要的人民币离岸金融中心。 * * 伦敦有潜力发展成为人民币在欧洲的主要离岸市场。其优势在于：⑴许多欧洲企业以伦敦为金融和财务中心，有利于推销人民币产品和服务给欧洲客户；⑵伦敦作为金融中心和外汇交易中心，是推广人民币产品的投资必不可少的一个时区；⑶按照欧洲美元的惯例，英国对离岸货币采取较为宽松的监管，以市场自律为主；⑷由于历史原因，伦敦和香港联系紧密有利香港人民币产品在欧洲的营销。 * * 根据2013年5月22日环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）公布的信息，截至2013年4月，对中国大陆及香港地区贸易以人民币支付比例超过10%的国家增加到47个，较2012年7月增加9%。同时，人民币在全球支付货币排名持平于之前的13名，人民币的接受程度稳步提高。 * * 2014年3月份人民币作为全球支付货币的市场占有率达到1.62%，升至纪录高点，排名回升一位至第七位（前六位分别为美元、欧元、英镑、日圆、澳元及加拿大元），而人民币已连续五个月成为全球10大支付货币之一。 * * 2014年3月底，德国法兰克福和英国伦敦相继签署人民币清算和结算谅解备忘录；在美洲大陆，以美元为本币的纽约正悄然进场，其人民币支付和外汇交易量不断增加；与此同时，悉尼作为澳大利亚的金融港口，可为中国和澳大利亚间的货币互换提供便利，亦有望成为人民币主要离岸中心。 * * 在亚洲，新加坡也表现出十分积极的态度：新加坡政府表示，支持人民币离岸业务发展；中国人民银行宣布新加坡将成为中国以外首个拥有人民币清算行的区域金融中心，并指定中国工商银行新加坡分行为人民币清算行。从人民币离岸市场的发展过程来看，目前已经形成较为全面的人民币流出、回流机制。 * * SWIFT报告显示，新加坡在2013年3月至2014年3月期间处理的人民币支付量增长了375%。目前，新加坡占整体人民币支付量市场的6.8%，成为仅次于香港（市场占有率为72.4%）的第二大人民币离岸结算中心，伦敦排名第三占比为5.9%。 * * 台湾人民币业务发展潜力巨大。2012年8月31日，两岸货币管理机构签署了《海峡两岸货币清算合作备忘录》。双方同意以备忘录确定的原则和合作架构建立两岸货币清算机制。台湾人民币清算机制的建立将释放台湾人民币业务的发展的潜力。2012年12月底，台湾银行业国际金融业务分行（OBU）人民币存款达到240.38亿元，较2011年底增长了3.3倍。 * * * * §2.4 外汇市场的功能 外汇市场的功能是很强大的,它作为全球贸易联系的纽带,集中地反映了全球贸易,全球金融动态与各国汇率变化的趋势,为促进全球贸易的发展,全球投资与各种全球贸易往来的实现提供了便利条件,对各国与世界贸易的发展起着重要的作用。 * * 概括而言,外汇市场主要有以下五大功能：