监管升级选择下董事会财务独董的选聘与履职——基于进化博弈的分析.pdfVIP

第 32 卷第 159 期 协l.32 No. 159 湖南财政经济学院学报 2016 年2 月 Journal 01 Hunan Finance and Ecorwmics University Feb.2016 DOI: 10.1臼46/j. cnki. cn43 -1510/í 2016. 01.∞8 监管升级选择下董事会财务独董的选聘与履职 一一基于进化博弈的分析 涂建明沈双 (东南大学经济管理学院，江苏南京 21∞96) [摘 要】董事会的高效监督作用可以保障财务信息质量，这成为各国强化对董事会.1.职和独立董事逸事 监管的政策出发点，但是在现实的监管情境下仍然存在独立董事监督的缺陷和低效展职问题。 研究关注了隐藏在我国当前监管政策背后的财务独董展职问题和监管局限，以及发生在监管者 的监管选择与财务独董的.1.职作为之间的互动关系。借劫进化博弈的分析方法，提出针对财务 独董的声誉激励、展职投入，监管者加大选规处罚，及时升级监管强度，可以维持一个监管者 和财务独董之间的治理均衡。建议监管机构应该及时评估监管形势并适时升级监管，采用更高 效的监管制度安排来治理公司选将花窥财务独董，以及财务独董低效.1.职等问题。对于优 化公司财务独董的选将与.1.职以及改善相关的监管政策有借鉴意义。 【关键词】财务独董:审计委员会:监管升级;进化博弈 【中固分类号) Fl71. 5 [文献标识码) A [文章编号) 2ω5 -1361 (2016) 01-创厄4-ω 事会监管作用的监管政策。 -、引言 萨班斯法案强化董事会监督作用的关键手 安然和世通等大公司的财务丑闻，暴露了 段之一是强化董事会下设审计委员会及其财务 董事会监督弱化的缺陷。 2脱年美国萨班斯法 专家 (financial expe时的监督作用，以此矫治 案的出台强化了董事会的作用，在萨班斯法案 美国针对董事会的有效监管缺位及其所导致的 出台之后的十多年中，不少研究在一定程度上 公司治理失效问题。其中，审计委员会所选聘 证实萨班斯法案强化公司董事会的监督作用， 对于提高公司的财务信息质量起到了积极的作 的财务专家角色的独立董事即财务独董，其制 用 (Cohen 等[t]; Ashbaugh - Skaife 等[2] 、 lliev 衡公司会计行为的作用变得倍受关注(涂建 等[勺。正是美国资本市场强化董事会和独立 明) [4] 。虽然审计委员会的职责在萨班斯法案 董事监督作用的改革，启发了其他国家重视董 之前的一些治理准则中已有规范，但是审计委 ·收稿日期: 2015 -12 -07 基金项目:教育部人文社会科学研究规划基金项目基于关系网络及专业胜任能力的我国资本市场财务独董选聘与 财务信息质量监督研究 (项目编号: 12YJA630111) 作者简介:涂建明(l归1 - )，男，江西贵漠人，东南大学经济管理学院副教授，管理学博士，硕士研究生导 .师，研究方向:资本市场会计与审计、公司治理 64 员会的成员选聘和履职条件则由公司自行把握， 息相关联，但无论是理论还是实务上均存在差 并没有强制要求。正因为针对公司选聘独立董 异。譬如，财务专长于投融资和资金营运管理， 事的监管缺