2012年关注四大结构性热点光通信、北讲述.PDFVIP

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2017-06-26 发布于湖北
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2012年关注四大结构性热点光通信、北讲述

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 行业深度模板证券研究报告 ·行业深度 2012 年关注四大结构性热点：光通信、北 [table_indusname]通信斗产业、智能终端和移动互联网通信设备行业整体稳定 2011 年 1-10 月国内电信固定资产投资同比增长 10.9%，好于去年同期水平（2010 年同期投资同比下降 11%）。我们预计全年三大运营商总体资本 [table_invest] 0428 维持增持开支增长 6%左右，2012 年增长约 8%-10% 。通信设备（不包括手机）出口将保持高增长，2011 年预计出口增长 20%-25% ，2012 年增长率接近 25% 。戴春荣预计 20 12 年全球通信设备市场将实现近 5% 的增长。总体上，2012 年通信 daichunrong@ 设备行业行业环境将不会差于 2011 年。 010 2012 年热点为光纤宽带网络、终端（尤其是智能终端）。一些小的热点执业证书编号：S1440510120005 为 WiFi 、企业网(云计算) 、LTE ，另外，如果用户发展超预期，运营商在无线设备上的投资可能会超预期。设备商盈利能力有望小幅上升。发布日期： 2011 年 12 月 23 日我们预计 2011 年通信设备上市公司总体净利润增长 5%-10%，2012 年将好于 2011 年，增长 15%-20% 。市场表现 [table_industrytrend] 通信服务行业 2012 年整体收入和净利润有望加速增长 10% 5% 2011 年 1-10 月，全国电信收入 8187.8 亿元，同比增长 9.9%，我们认为 0% -5% 11 年全年仍将维持 10%左右稳定增长，并预测 12 年增长 12%左右，增长动 -10% -15% 力来自 3G 用户规模滚雪球式增长、固网宽带业务持续快速发展以及网络运 -20% -25% 维优化服务外包行业稳定增长。行业内总体上市公司净利润，2011 年增速将 -30% -35% 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1