房地产信贷风险控制与银行创新.pdfVIP

涨的因素。在对非金融变量的分析中，通过一系列近似假定，得出金 融资源的可获得度是房地产价格繁荣并延长其持续时间的一个重要 因素。 (2)银行对房地产业的贷款受何因素影响? 通过银行放贷模型解释是何种因素可能会激励银行决策，导致银 行贷款向房地产部门集中。从模型中发现，预期盈利、毁约概率、资 产组合内部相关性、资本准备金等多种因素都会对银行的决策产生影 响，而房地产贷款的高回报和房地产价格的上涨是一个相互强化的过 程。结合历史上房地产泡沫引发金融危机的事例，引出下一问题：’银 行往往低估高度集中的房地产信贷风险。 (3)为什么银行会低估高度集中的房地产信贷风险? 对于这一问题本文主要从两个方面来分析。一方面，从认知心理 学出发的“危机短视”理论较好的解释了银行的房地产贷款过程中的 风险积聚，银行的从众行为(Herding)、会计管理决策、竞争等诸多 因素都会导致银行产生危机短视的行为，加剧银行体系的脆弱性；另 一方面，通过激励理论，分析房地产贷款发放过程中各参与方的行为 选择，从政府监管、银行经理人的管理行为、银行间竞争以及银行本 身经营的局限等方面分析了银行房地产信贷风险的形成机制。其中， 从银行的治理机制来看，股东控制和银行经理人基于私利的行为选择 以及项目失败后的激励缺乏，都会导致银行低估高度集中的房地产信 贷风险。 (4)从银行角度出发，如何控制房地产信贷风险? 结合中国房地产金融市场的实际，本文从银行制度创新、产品创 新、管理创新三个角度提出控制房地产信贷风险的思路。其中，制度 创新从改善房地产贷款中参与方委托一代理问题、改善银行契约标准 化和流动性角度，提出房地产贷款证券化，成为文章的一大重点。产 品创新主要从银行贷款产品设计上考虑，提出对于房地产贷款产品要 素的改进，以改善住房抵押贷款客户和银行间的风险分担状况，降低 银行信贷风险。 与已有房地产金融相关文献相比，本文在选题角度和分析方法上 具有自己的特色。 在选题角度上，全文主要从银行角度分析房地产信贷风险的形成 和控制，通过模型引入银行对房地产的金融支持这一变量(投资者可 运用资源：假定为投资者可从银行获得的贷款)，并分析银行放贷影 响因素和房地产信贷风险积聚的各环节。在后一部分，也是从银行角 度分析控制房地产信贷风险的可行性做法，并把房地产贷款产品设计 纳入分析范畴。 ． ． 在分析方法上，本文将国外房地产泡沫理论与中国实际相结合， 一方面将模型中的变量关系引入房地产信贷风险的形成机制分析，另 一方面，结合中国的实际情况对模型的约束条件加以解释，并通过中 国实际情况分析信贷风险累积的各环节中银行的参与情况，试图找出 控制风险的方法。文中主要运用逻辑推理和实证分析方法引入房地产 价格决定模型和银行放贷模型，并从认知心理学上的“危机短视”理 论和基于信息不对称的激励机制理论来分析银行在房地产信贷中各 参与者的行为，试图通过改善委托一代理关系来找出控制信贷风险的 方法，并在对房地产贷款证券化的分析中，进一步对改善后的委托一 代理关系进行论述。 在章节安排上，本文分三大部分： 第一章介绍房地产金融在我国的发展现状和历史。先介绍了房地 产金融在我国的发展历史，通过历史数据分析了房地产金融在我国广 阔的发展空间。然后介绍了我国房地产金融的发展现状，主要对房地 产融资渠道进行了简要分析，这也是后文银行创新的出发点。 第二章介绍房地产信贷风险形成机制。主要解决“房地产信贷风 险如何产生?”、“银行为什么明知风险暴露而继续向房地产业贷 款?”这两个问题。从Carey的模型出发，第一节分析了房地产市场 与金融市场的关系，结合模型分析房地产价格和银行信贷的关系，考 查房地产信贷风险的形成机制。第二节分析银行在房地产信贷风险形 成中的作用，第三节结合我国现状分析了模型在中国的运用情况，如 供给的局部差异性和金融市场的完善等问题，指出对银行风险的管理 和控制对于现阶段中国经济和金融系统运行的重要性。 第三章主要探讨银行如何管理和控制房地产信贷风险。对于现有 的银行管理体制和经营机制，本文从制度创新、产品创新和管理创新 等角度提出对银行房地产金融业务的改进。本章内容安排上，第一节 从银行契约的特性和委托一代理理论出发分析银行制度创新的必要 性，以房地产抵押贷款证券化为例说明制度创新对分散银行房地产信