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特高压和海外市场钱.pdf
公
司
研
究 DONGXING SECURITIES
特高压和海外市场“钱”景光明 2010 年8 月18 日
推荐/维持
东 ——中国西电 （601179 ）20 10 年中报点评 中国西电 财报点评
兴
证 周宏宇 电力设备行业研究员 执业证书编号：S1480109050693
券 010-6650 7323 zhouhy@dxzq.net.cn
财
报
事件：
点
评
报 中国西电 （601179 ）8 月18 日公布了2010 年中报：报告期内，公司实现营业收入66.65 亿元，同比增长
告 13.5%，实现利润为6.48 亿元，同比增长25.6%。基本每股收益0.13 元，与去年同期持平。
公司分季度财务指标
指标 08Q4 09Q1 09Q2 09Q3 09Q4 10Q1 10Q2
营业收入（百万元） 13,016 2,281 3,591 3,033 5,127 2,434 4,231
增长率（%） 28.2% -60.8% 6.1% 17.7%
毛利率（%） 25.8% 21.2% 24.5% 29.4% 24.5% 23.8% 26.3%
期间费用率（%） 14.9% 16.3% 11.6% 15.8% 13.4% 16.9% 12.1%
营业利润率（%） 9.3% 3.8% 11.8% 11.8% 10.5% 6.4% 11.3%
净利润（百万元） 1052 68 358 322 444 139 416
增长率（%） 40.6% -57.8% 104.4% 16.1%
每股盈利（季度，元） 0.330 0.021 0.112 0.104 0.142 0.031 0.094
资产负债率（%） 78.5% 78.8% 78.3% 78.8% 80.5% 49.4% 46.1%
净资产收益率（%） 25.6% 1.6% 8.0% 6.7% 10.5% 1.0% 2.8%
总资产收益率（%） 5.5% 0.3% 1.7% 1.4% 2.1% 0.5% 1.5%
评论：
敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源
P2 东兴证券财报点评报告
中国西电（601179 ）2010 年中报点评 DONGXING SECURITIES
积极因素：
报告期内，公司通过了国家高新技术企业认定，科技创新成果显著，获得2009年度国家科技进步一、二
等奖各1项，2009年度陕西省科学技术奖6项、中国机械工业科学技术奖8项、国家能源局科技进
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