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城镇集体所有制企业改制问题探究摘要：在城镇集体所有制企业改制过程中，如何实现帕累托改制，分析影响改制的因素具有重要的政策和实践意义。文章对此进行了研究，结论表明采用股份制改制形式，经营者属创业类型，当地政府的目光长远，职工对企业前景看好，有利于改制，反之则不利；企业改制后的期望税金、预期盈利以及改制前利税对改制有重要影响；改制前经营者的物质收入与非物质利益对改制有阻碍作用；职工减少的工资收入与对职工的补偿是改制的一个硬约束。 关键词：城镇；集体企业；改制 一、前言 按照布罗姆利对制度变迁层次的划分，城镇集体所有制改制是一种组织层次的制度变迁，由集体所有制向民营化的一种制度变迁。诺思在《制度变迁与美国的经济增长》一书中提出了制度变迁的原则，即制度变迁的成本与受益之比对于促进或推迟制度变迁起着关键作用，只有预期收益大于预期成本的情形下，行为主体才会去推动直至最终实现制度的变迁。诱致性制度变迁理论认为：当某一新结构的收益超过制度变迁的成本时就会产生新制度。因此，制度变迁主要取决于变迁的收益和成本，当然也受到其他因素的制约。在城镇集体企业改制中，产权明晰化，取消集体股是其明显的趋势和特点，对城镇职工的安置也是一个强约束，因此，城镇集体企业改制有3个行为主体，即当地政府、经营者和企业职工，有两种改制形式：股份制和拍卖。由于城镇集体企业中经营者控制权收益的存在，在企业经营情况能够维持的情况下，改制大多采取股份制形式，经营者持大股继续经营企业，可获得控制权收益的补偿；在企业经营情况恶化的情况下，改制一般采取拍卖，因经营者在这种情况下控制权收益很小或为负，经营者没有实行股份制改制的动力，当地政府和职工也会形成强监督，经营者丧失的控制权收益不能够获得补偿。在实际中，有的城镇集体企业经营已多年亏损，资不抵债，因控制权收益的存在，经营者仍不愿意将企业拍卖，直到政府强行拍卖为止。我们将结合改制前后具体的产权状况和改制形式，利用成本、收益的分析方法，以企业转让价格T为分析的中心，来分析股份制改制这一典型的制度变迁过程。 二、改制过程与绩效的经济学分析 股份制改制的模型：用一个虚拟者来代表委托人，其目标是委托成功，当地政府、经营者和职工是3个代理人，作为委托人完成改制需要满足两个条件：参与约束，这表达外部利益的存在,是“人心思改”的必要条件；激励相容，即改制的完成需要镇、当地政府、经营者和职工三方一致的看法。这是制度变迁得以完成的两个条件。满足这两条件的区域称为改制的可行集，在这一可行集中,各方都实现了福利的帕累托改善，所以这个区域可称为帕累托最优改制区域，这种改制方式我们称为帕雷托改制。 参与约束：表明参与者选择改制的利益要大于其机会成本。在此处,按原有产权制度安排：当地政府作为集体资产名义所有者的代表，拥有收益权，可看作为剩余索取者；经营者实际控制企业，拥有控制权收益；职工，改制的被动接受者，对职工利益的保障是对实现改制强约束。 改制前，当地政府拥有剩余索取权收益，经营者实际拥有控制权收益，职工为工资收益，三者的年收益分别为： 当地政府：年利润EY0＋年税收EX0－资产变动值aA（k） 经营者：物质利益[名义工资W0＋经营绩效工资W1＋隐形收入bA（k）]＋非物质利益R 职工：工资收入W2 其中，年利润EY0是企业每年向当地政府上交的平均利润，是企业利润的一部分；年税收EX0是企业每年向当地政府上交的各种税收的总和；k表示企业的资产规模, A（k）为经营者经营下的资产变动，此处可假定为资产侵蚀（在现实产权制度安排基础上,当地政府对资产侵蚀是无能为力的），a表示所有者对资产变动的了解、在意程度。经营者享有物质收益和非物质收益两部分,前者包括名义工资W0、经营绩效工资W1和隐形收入bA（k），隐形收入bA（k）与企业资产侵蚀有关,b为谋益比例, b∈（0，1）；非物质利益R指经营者在改制前闲暇（与改制后的压力、激烈竞争相比）所带来的享受、名誉（代表一定社会地位及政治利益）。职工的收益为其年工资收入W2。 改制后,三者的年收益分别为： 当地政府：一次性补偿年金T0r0＋改制后期望税收E0X1－对职工的补偿S 经营者：改制后企业收益αE1π――一次性支出年金T1r1 职工：改制后工资W2＋改制后部分股权收益βE2π-一次性购股年金T2r2＋对职工的补偿S T0为当地政府转让集体企业所要求的一次性补偿，r0为当地政府以年计的折现因子，S为当地政府对因改制职工实际工资收入下降的补偿，企业不设集体股；经营者持大股，持股比例为α，为控股股东，α∈（0，1），E1π为经营者对改制后企业的期望收益，T1为经营者购买大股所愿意付出的一次性支付，r1为经营者以年计的折现因子；β表