基于行为经济学Prospect理论个体决策行为进一步探究.docVIP

基于行为经济学Prospect理论个体决策行为进一步探究［摘 要］ 诺贝尔经济学奖得主行为经济学家Kahneman.D和Tversky.A的Prospect Theory①在全面反驳新古典预期效用理论的基础上，提出了基于个体主观感受和有限理性的一般决策模型，为不确定条件下个体的经济决策行为提供了一个全新的表述。在Prospect Theory的经典模型的基础上加入时间压力限制等因素，可发现个体在理性时间限制下风险偏好在不同的时间压力下会呈现非理性，尤其在短期行为中更是如此，可见古典经济学的偏好和理性假设将不再是决定所有个体决策行为的最终因素，时间压力的个体素质也是影响个体决策行为的最终目标实现的重要因素。 ［关键词］ 行为经济学；Prospect Theory；时间；个体决策 ［中图分类号］ F069.9［文献标识码］ Ａ ［文章编号］１００３－３８９０（２００7）12－００37-05 行为经济学家通过大量的实验研究发现，个体的决策并非都是理性的，其行为会经常偏离传统理论的最优行为模型假设，认为人们在决策过程中不仅存在直觉偏差，还存在框架偏差（frame dependence biases），经常会在不同的时候对同一问题作出相互矛盾的决策。 Kahneman．D和Tversky．A在1974年和1979年共同发表了《不确定条件下的判断:启发式偏向》（Judgment under uncertainty: heuristics and biases》）和《前景理论:一种风险决策分析方法》（Prospect Theory of Decisions Under Risk）两篇论文。在这两篇行为经济学的经典论文中，他们全面反驳了新古典预期效用理论的构造基础，并在大量社会学、心理学实验基础上提出了展示人类决策行为复杂性的Prospect Theory。他们的研究表明：人们在决策中的判断过程、决策程序以及决策对象或环境的描述本身都会影响到当事人的偏好及其选择，如当事人决策时出现的损失厌恶、框架效应、偏好逆转、后悔厌恶、过度自信、从众和攀比、炫耀、成瘾等非理性现象，都说明人们在决策时对其所选择对象的偏好既不满足新古典预期效用理论完备性假定，也不满足其传递性假定。 一、Prospect Theory关于个体决策行为的理论描述 Prospect Theory认为，个体在不确定条件下的决策行为必须经历两个阶段：编辑阶段（editing phase）和估值阶段（evaluation phase）。 编辑阶段是对不同的Prospect做出简化和重新编码（encode）。编辑阶段可以看作是个体决策最初的信息收集、重新分类和整理的一个过程。这个过程按照Prospect Theory的表述，可分为编码、合并、分解、取消四个部分。编码阶段的核心是参考点的确定，个体在做出决策前，其关于决策的结果都有一个内在的可参考的点。Prospect Theory认为这个参考点不是做出决策后可能带来的期末财富水平，而是其结果的损益程度，而且损益程度对于个体决策行为的影响是相对于其内在的参考点而言。在编码阶段，个体的决策行为和内在的参考点息息相关，而参考点的确定又在很大程度上受到个体的知识水平、社会关系、心智水平、主观愿望等各方面主观上的影响，所以不同个体的决策行为在编码阶段的差异十分显著。合并阶段则是合并出现相同结果的概率。这个阶段的实现是缩小个体决策过程的一种简单化解，可以化繁为整，统一规划。不同的个体在此处所表现的差异相对于编码阶段的差异较小。分解阶段则是将未来事件的发生概率分解为无风险概率和有风险概率。取消阶段是指个体对于不同决策事件的相同因素会不予考虑。取消阶段的存在表明个体的决策更多地关注是不同决策行为所带来的差异性，而这种差异性的存在对于个体决策行为的影响又回归到了个体的内在参考点的设置上来。 在Prospect Theory决策中的第二个阶段是关键的估值阶段。Prospect Theory不同于新古典期望效用理论的一个重要的地方就是在估值阶段放弃了传统理论评估个体满足程度的效用描述的作法，采用了一个经典的“总价值”概念来衡量个体决策行为的结果。该总价值的描述和确定体现在Kahneman．D和Tversky．A创造性的价值函数v（x）和决策权重函数∏（p）的结合上。 二、Prospect Theory的个体决策模型 Prospect Theory的基本模型分为两种： 一种是面对正常的不确定事件（X，P;Y，q），个人得到x的概率为P，得到Y的概率为q，1-P-q意味着还存在得不到任何结果的可能性。此时即有ｐ+ｑ 关于Et的函数定义：个体在时间约束压力下的决策效率系数。0?荞E