我国当前通货膨胀成因及其作用机制分析.docVIP

我国当前通货膨胀成因及其作用机制分析【摘要】 本文选取2006―2011年的月度经济数据，采用协整检验、Granger检验、模型分析等实证研究方法，对我国当前通货膨胀的成因和作用机制进行分析。结果表明我国当前通货膨胀是名义工资提高的结果，而且工资和物价存在相互推动机制，另外，外生性的农业补贴和收入分配政策是导致名义工资提高的原因。 【关键词】 通货膨胀 消费 生产成本 名义工资 一、引言 进入2011年以来，我国的物价水平呈现出持续上涨的趋势。2011年1、2月份消费价格指数（CPI）同比增长达4.9%，3月份CPI同比增长高达5.4%。面对严峻的通货膨胀压力，如何有效控制物价上涨，已经成为我国当前经济发展中的首要问题。 货币金融学理论根据通货膨胀的成因将其划分为需求拉动型、成本推动型和供求复合推动型三种类型。需求拉动型的通货膨胀是指由消费、投资构成的社会总需求大于社会总供给时，消费品和资本品市场上由于供不应求所导致价格水平持续上涨的情况。成本推动型的通货膨胀是指在产品生产过程中，构成产品成本的工资、原材料、燃料、动力价格上涨将推动产品成本的增加，企业为了保持单位产品利润不变而提高产品价格的情况。供求复合推动型的通货膨胀是指在现实经济社会中，通货膨胀的原因既来自需求方面，又来自供给方面，需求和供给共同形成一个持续性的通货膨胀。例如，通货膨胀可能从过度需求开始，过度需求引起的物价上涨迫使工人要求提高工资，提高的工资水平又推高产品成本，导致产品价格进一步上涨。 中国目前的通货膨胀究竟属于哪种原因，国内理论界存在这样几种观点：其一，近两年美联储和中国施行的宽松货币政策，为国内市场注入了充足的货币供给；其二，经济增长过快引起投资需求旺盛，助推物价上涨；其三，国际市场上农产品、原油、原材料价格上涨，增大了国内通货膨胀的压力；其四，国内自然灾害导致农产品欠收，助推众多相关价格上涨。然而，以上观点主要源于对通货膨胀成因的定性研究，而定量研究的文献相对较少。本文将根据当前的实际经济数据对通货膨胀的成因进行实证分析。 二、变量选取和数据说明 我们选取消费价格指数（CPI）作为衡量价格水平的变量，引起价格水平变动的因素源于需求和供给成本两方面。由于CPI主要反映消费品价格情况，而消费是拉动CPI上涨的需求方面因素，因此选取消费（C）作为衡量需求的变量。产品供给成本的主要构成包括原材料、燃料、动力购进价格以及劳动成本，可以选取原材料价格指数（Raw Materials Price Index，RMPI）和职工名义工资（W）作为衡量供给成本的两个变量。 本文选取2006年1月至2011年3月的月度数据作为研究样本，所有数据来源于《中国统计年鉴》和国家统计局官方网站等。选择2006年作为数据样本起点，并且以1个月作为时间跨度的原因是：首先，2006―2010年恰好是中国“十一五”发展规划周期，可视为经济发展的中长期时间跨度，在这期间各主要经济变量的变动能够呈现出相对稳定的规律；其次，选择月度数据可以尽量扩大样本容量，提高实证分析结论的可信度。 三、实证分析 在建模过程中对各变量取对数（即lnCPI，lnC，lnRMPI和lnW），以此消除时间序列中存在的异方差现象，由时间序列的性质可知，变量采用对数形式以后并不改变变量之间的协整关系。另外，为了避免模型的“伪回归”现象，需要首先对各变量进行平稳性检验、协整检验、Granger因果关系检验，只有各变量都通过了这些检验，才能建立模型分析它们之间的关系。 1、平稳性检验 利用Eviews6.0软件，采用ADF检验法对lnCPI，lnC，lnRMPI和lnW四个时间序列进行平稳性的单位根检验，结果如表1所示。 由表1可以发现，lnCPI，lnC，lnRMPI和lnW的ADF检验值都大于5%显著水平的临界值，所以它们都是非平稳序列，但是经过一阶差分之后，D（lnCPI），D（lnC），D（lnRMPI），D（lnW）在5%显著水平下都是平稳序列，所以各变量都是一阶单整序列，则它们之间可能存在协整关系。 2、协整检验 为了确定各变量之间是否确实存在协整关系，我们采用Johansen检验法进行检验，检验结果见表2。 Johansen检验法中的迹（Trace）统计量和最大特征值（Max-Eigen）统计量检验都表明：在5%显著水平下，各变量之间至少存在2个协整关系，即消费价格指数、消费、原材料价格指数和名义工资之间存在长期均衡关系。 3、Ganger因果关系检验 各变量之间的长期均衡关系是否构成因果关系，即lnCPI，lnC，lnRMPI，lnW究竟哪些变量是原因，哪些变量是结果，或者各变量之间互为因果。在实证分