第一章金融体系概述案例.ppt

? 第一篇 导 论 第一章 金融体系概述 第二章 货币与货币制度 第一章 金融体系概述 §1-1 金融体系及其功能 金融体系的涵义 金融体系的地位 直接融资与间接融资 金融体系的功能 一、金融体系的涵义 金融体系或金融系统(Financial System)：是各种金融工具、机构、市场和制度等一系列金融要素的集合，是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统。 通过该系统的运行，完成价值的表现，资金的分配和重组。 二、金融体系在国民经济中的地位 三、直接融资与间接融资 直接金融与间接金融的问题也就是金融市场与金融中介两种金融体系格局的对比问题。 20世纪70年代以来直接金融为主的格局代表了金融体系演进的趋势。 主要原因有： 直接融资(Direct Finance) 资金短缺单位通过向资金盈余单位出售股票、债券等索取权凭证而直接获得所需资金；资金盈余单位通过购买并持有这些索取权凭证而获得未来的本息收入（债券）或股息分红（股票）。 初级证券 产生于直接融资过程的索取权凭证为初级证券(Primary Securities) ，又称直接证券(Direct Security ) 。对于资金融入单位来说，这种证券是一种负债；对于资金融出单位来说，这种证券是一种资产。这种证券化的资产大多数可以在金融市场上流通转让，具有较高的流动性。 简单说：初级证券就是最终借款人为了筹集资金而发行的金融工具，如股票，债券。（银行的贷款合同也可视作初级证券）。 中国最早的股票--中国第一股:招商局股票（样式) 清朝发行的银行股票 改革以来最早发行的股票 我国上市公司的股票 上市公司的股票有A股、B股、H股、N股、S股等的区分。 A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织、或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股票。 B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民，中国证监会规定的其他投资人。 H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的外资股。中国地区机构投资者可以投资于H股，大陆地区个人目前尚不能直接投资于H股，国际资本投资者可以投资H股。 纽约和新加坡上市的股票分别叫做N股和S股 。 间接融资的优点与局限 两种融资方式的优劣对比 金融体系的功能 金融体系的基本功能：提供资金的融通渠道。现代金融体系的基本功能包括以下8个方面： 储蓄和金融投资功能（为资金盈余者提供的服务） 融资功能（为资金短缺者提供的服务） 提供流动性功能（实现资产转换） 配置金融资源功能（整合为盈余和短缺双方服务功能） §1-2 金融体系的构成 一、金融体系的构成要素 金融体系作为各种金融要素有机组合的一个整体，它的功能是这些构成要素综合作用的结果。构成金融体系的基本要素主要包括：作为交易对象的金融资产或金融工具、作为金融中介和交易主体的金融机构、作为交易场所的金融市场和作为交易活动的组织形式和制度保障的金融体制和制度。 二、金融资产与金融工具：交易对象 金融资产(financial assets)：是一种未来收益的索取权，通常以凭证、收据、或其它法律文件表示，由货币的贷放而产生。 发行或出售金融资产可使发行人或转让者获得资金，购买并持有金融资产可能给购买者和持有人带来未来收益，金融资产是实现资金融通的工具，所以金融资产又是金融工具。 金融资产和金融工具是资金融通的载体，金融市场交易的对象，金融体系的基本构成要素。 金融工具（financial instruments ） 金融工具又称交易工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，是货币资金或金融资产借以转让的工具。 依据功能和作用，金融机构可以分为四类： 管理性金融机构 政策性金融机构 商业性金融机构 国际金融机构 管理性金融机构 可划分为金融监管机构与接受监管的金融企业。 中国人民银行、银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、证券监督管理委员会等是代表国家行使金融监管权力的机构，其他的所有银行、证券公司和保险公司等金融企业都必须接受其监督和管理。 政策性金融机构 政策性金融机构是指那些由政府或政府机构发起、出资创立、参股或保证的，不以利润最大化为经营目的，在特定的业务领域内从事政策性融资活动，以贯彻和配合政府的社会经济政策或意图的金融机构。 商业性金融机构 是以经营存、放款，办理转帐结算为主要业务，以盈利为主要经营目标的金融企业。能够吸收活期存