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第五章国际收支分析概要1
二、国际收支平衡表的含义 ★ 国际收支平衡表,是指将国际收支按照特定账户分类和复式记账原则编制的会计报表。 ▲ 国际货币基金组织(IMF)编制出版的《国际收支手册》(现已出第五版),规定了成员国编制国际收支平衡表的准则、项目分类、构成标准及管理方法等,具有指导性意义。 ▲ 国际收支平衡表的记账 收入项目、负债增加项目、资产减少项目列为贷方; 支出项目、资产增加项目、负债减少项目列为借方; 三、国际收支平衡表的内容 四、国际收支平衡表的分析 1.国际收支不平衡的含义 由于国际收支平衡表采用了复式记账的原则,因此国际收支从会计意义上说总是平衡的。国际收支不平衡应从经济意义上理解。 ?自主性交易和补偿性交易 自主性交易:经济主体为了经济利益或其它目的积极主动地进行的交易。 补偿性交易:为弥补自主性交易收支不平衡而被动进行的交易。 ? 国际收支不平衡 ◆ 理论上是指: 自主性交易收入 ≠ 自主性交易支出 ◆ 实际中常指: (经常账户收入+资本与金融账户中储备资产以外的收入) ≠(经常账户支出+资本与金融账户中储备资产以外的支出) 2.国际收支差额分析 ▲ 贸易收支差额 ▲ 经常账户收支差额 ▲ 资本和金融账户收支差额 ▲ 综合账户收支差额或总差额 3.分析国际收支平衡表的意义与方法 ▲ 纵向分析与横向分析 ▲ 静态分析与动态分析 ▲ 比较分析 4.国际收支不平衡的原因与类型 ▲ 临时性不平衡 ▲ 结构性不平衡 ▲ 货币性不平衡 ▲ 周期性不平衡 ▲ 收入性不平衡 ▲ 国际资本流动冲击性不平衡 第二节 国际收支调节 一、国际收支的自动调节机制 (一)金本位制度下的国际收支自动调节机制 (货币—价格机制) (二)纸币流通制度下的国际收支自动调节机制 1.固定汇率制度下国际收支自动调节机制 二、国际收支的政策调节 2. 丁伯根原则 ★ 要实现若干个独立的政策目标,至少需要若干个有效的相互独立的政策工具。 ▲ 其政策含义:只运用支出增减政策调节支出总量的方法,要同时实现内外均衡两个目标是不够的,必须寻找新的政策工具,并进行合理配合。 3. 蒙代尔的政策指派原则 ★ 如果每一工具被合理地指派给一个政策目 标,并且在该目标偏离其最佳水平时按规则进行 调控,那么在分散决策的情况下仍有可能实现最 佳调控目标。 4.财政政策与货币政策的搭配 国际收支的若干理论 一、国际收支调节的弹性分析法(弹性论) 1. 弹性论的基本观点 ★ 货币贬值通过进出口商品价格的相对变化来影响 本国进出口商品的数量,在一定的进出口需求弹性下, 可以改善贸易收支,进而起到调节国际收支的作用。 2. 马歇尔—勒纳条件 ? 马歇尔—勒纳条件的研究内容: 在什么条件下,货币贬值才能引起贸易收支的改善。 ? 马歇尔—勒纳条件的研究思路: (1)由贬值引起的进出口商品的单位价格的变化。 (2)由进出口商品单位价格变化引起的商品数量的变化。 贸易差额=出口值-进口值 出口值=出口商品单价×出口商品数量 进口值=进口商品单价×进口商品数量 ? 马歇尔—勒纳条件隐含的假设 (1)只考虑汇率变动对进出口商品值的影响, 假设收入、商品价格等其它条件不变。 (2)假设所有进出口商品的供给弹性无穷大。 (3)贸易收支最初是平衡的,汇率变化很小。 3.J曲线效应(贬值的时滞效应) ? 内容 当汇率变动后,进出口额的实际变动情况还 要取决于进出口商品的供给对价格的反应程度。 既使在马歇尔—勒纳条件成立的情况下,货币贬 值也不会立即改善贸易收支,而会有一段时滞。 在货币贬值后初期,贸易收支的逆差不仅不会缩 小,反而会有所扩大。 ? 产生J曲线效应的原因 (1)货币贬值以前签订的贸易合同较少受货币贬值的影响。 4.货币贬值对贸易条件的影响 ? 贸易条件的含义 ★ 贸易条件又称交换比价,是指出口商品单位价格指数与指进口商品单位价格指数之间的比率。 即
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