利率随机下责任准备金的矩阵模型.pdfVIP

第21卷 第3期 青 岛大 学学报 (自然 科学版 ) Vo1．21No．3 2008年 9月 JOURNALOFQINGDAOUNIVERSITY (NaturalScienceEdition) Sep．2008 文章编号 ：1006—1037(2O08)03—0031—04 利率随机下责任准备金的矩阵模型 尹晓翠 ，顾颖茵。，袁冬梅 (青岛农业大学 1．理学院；2．经贸学院 山东青岛266109) 摘要：Debicka给出当利率和死亡都随机时在投保时刻保单组合现金流总现值的前两阶 矩的矩阵形式 ，借助前两阶矩可以了解该保单组合在投保时刻 的负债情况和风险情况 。 在此基础上，将之推广至任意时刻，给出了在任意时点年金保单组合现金流现值的前两阶 矩的矩阵形式，这样便于了解在任意时点该保单组合的负债情况和风险状况 。用矩阵形 式表示，不仅使得表达形式简洁，而且该形式把利率因素、死亡因素及保单类型用不同元 素表示，这样当死亡假设改变或利率参数改变或保单类型改变时，只需改变其中一个或几 个元素即可 ，便于分别考察各 自的影响。 关键词：利率随机；责任准备金；年金 中图分类号 ： 寿险公司的责任准备金是公司对保单所有人的负债，它 占了人寿保险公司资产的绝大部分比例，人寿保 险公司负债的85 以上是长期寿险、健康险和年金的准备金 。所 以对寿险公司而言，负债评估 (准备金评 估)是非常重要的精算 问题 。另外保单的风险性也是保险人所关心的。 Debicka给 出单张保单及保单组合现金流现值的期望和方差的矩阵模型，本文在 Debicka(2003)研究的 基础上 ，给出了评估任意时点一组年金保单组合的责任准备金及其风险的矩阵模型，便于保险人随时掌握其 负债情况及风险。 所用矩阵模型简介 考虑零时刻发行的寿险保单，保险有效期限为 。被保险人投保年龄为 ，其剩余寿命用随机变量 K表 示 。运用精算记号有 P(K一愚)一 Iq和P(K≥忌)一P 。y()为时间区间[0，￡]的利息力，则贴现函数V() 一 _y “ 。 假定 ．y“的各阶矩有限。除单张保单外，还考虑不同类型的保单组合，假设该组合中共有N张保 单 。记 K 为第 z个被保险人的寿命 。 1．1 单张保单 记 c ()为该保单在时刻 (一0，1…… )的现金流支付如果被保险人在[忌，k+1)(即K—k)死亡。C 为该保单在保险期限末现金流的总和。如果被保险人在未来某一时刻 k死亡，那么当jk+1时，现金流支 付 C ()=0。因此 min(K+1，H) C一∑ ()一 ∑ () 一0 J=0 现金流的总现值Z为： min(K+1，H) Z一 ∑ CK(j) “ * 收稿 日期 ： 基金项 目： 作者简介 ： 32 青 岛大学学报 (自然科 学版 ) 第 21卷 若考虑现金流的符号，则Z即是保险人的未来损失随机变量 。Z的期望即为通常意义上的责任准备金 。 另外为研究风险性的大小，还需计算 Z的方差 。 对 N 张保单组合 ，记 Z1为第 z张保单现金流的总现值 。为研究 的各阶矩 ，有如下四个假设： 假设 1 随机变量 K ，l一0，1…独立同分布； 假设 2 在Y(j)，一0，1…已知的条件下 ，随机变量 独立同分布； 假设 3 随机变量 {K ，f一0，1…}与{y()，J一0，1…}独立 ； 假设 4 贴现函数 e-Y“的任意阶矩有限。 在以上假设下，Parker(1994a)推导出了z的前两阶矩的算法 。由于 Z ，z…ZI不独立，还推导了乘积 的期望。限于篇幅，本文不给出，参