衍生金融工具关联方交易.pdfVIP

金 立 麟觏 徼 掰 礤 l 随着市场经济的迅速发展，不论是 产品市场还是资本市场上的交易形式都 纷繁复杂，在原来的企业关联方交易不同 衍生金融工具关联方交易 形式的基础上又衍生出各种新的关联方 交易形式，衍生金融工具关联方交易就是 其中一种。为了企业的健康发展，促进市 场发育更加成熟，我们从会计角度上对其 口文／唐 玮 新形式进行探索具有一定的必要性。 一 、 衍生金融工具关联方交易的概念 目前，人们谈到关联方交易大多数局 基本形式以及上述合约的混合交易合约。 利率互换、利率期货等衍生工具的关联方 限在产品与服务领域，其中产品指生产产 其中，远期利率协议是一种利率契约 交易均会产生相似的关联现象——泡沫 品，很少涉及到衍生金融工具关联方交易 (企业各方对盈余的操纵有一定的把握)， 经济。 (其实质是契约的一种形式)。但在现实生 在该契约中双方将未来某一特定时日开 三、衍生金融工具关联方交易的确认 活中，衍生金融工具关联方交易确实是现 始的某个预先定的利率交割。这样能够使 与计量 实存在的。我们常常听说炒股，几个庄家 缔约者准确预测盈余，并且避免和化解由 (一)远期利率协议的确认与计量。利 联合操纵股市市价来套利。那么，几个庄 于利率变动带来风险。这种形式可以用在 率远期协议作为金融远期契约工具的～ 家可以是公司，也可以是财团，甚至是个 非关联方交易，但也可以用于关联方交 种基本形式，其确认与计量不外乎两个方 人等，为了谋利相互勾结，从而达到操纵 易。因为以契约形式一种即利率契约被几 面——套期保值和投机套利。与其他衍生 股市而获利的目的。虽然属于非法操作， 个庄家在幕后操纵而进行关联方交易来 金融工具～样，是由交易双方事先根据自 但也有其合法形式。譬如，公司联合操纵 操纵股市，同样将来几个庄家也可以关联 身需求和对未来利率的预期(合谋)而进 某上市公司业绩达到摘去“ST”的帽子，或 方交易远期利率而获得更多利益。目前， 行契约签订，规定相应的关联方交易条 者连续发行新股配股等，利用各种企业各 人们没有完全意识到这点，随着市场发 件，在未来的某个日期进行交割的远期利 种形式的关联方交易，我们称其为衍生金 育、利益的驱使和企业的风险规避，必然 率协议，它在未来一个单一的特定期间有 融工具的关联方交易类型。 存在这种形式关联方交易。利率期权是合 效，因此适合用于对暴露于短期远期利率 二、衍生金融工具关联方交易的分类 约购买者在规定期限内按交易双方约定 的风险投资与进行套期保值。 衍生金融工具关联方交易包括利率 的价格购买或者出售一定数量的某种利 远期契约的特征决定了只有在契约 衍生金融工具关联方交易、外汇衍生金融 率商品(如债券、商业票据等)的权利。该 到期时才会发生真正的损益，因此远期利 工具关联方交易等。 合约双方既可以是关联方，也可以是非关 率协议的风险主要取决于交易双方的资 利率衍生金融工具关联方交易是指 联方。如果是关联方利用利率期权交易， 信以及契约的价格因素。但是关联方为了 利率或利率的载体(如债券)为基础工具 往往可能造成股票交易上的“泡沫经济”， 某种利益，譬如在集团公司中剥离出公司 的衍生金融工具，主要包括远期利率协 其中一部分原因就是关联方交易行为不 上市，为了“圈钱”，保证该上市公司连续 议、利率期权、利率互换、利率期货这四种 规范而引发现象，当然还有其他原因，如 资产收益率和净资产价值规模。母公司如 应当设立这一战线。对于风险较高的金融 种金融机构像雨后春笋般地涌现出来。新 查评价也主要不是他们的责任；但同时， 机构来说，这第三道防线更是必不可少 的形势要求金融机构和生产企业的内审 对内控的再监督又是内审监察部门义不 的。其重要性不仅仅在于内审(稽核)已经 工作从传统的以对账目和会计凭证进行 容辞的重要职责。今后，中央银行在向金 变成了最后一道防线。尽管从监督职能的 核查为主，转向以对内控制度及其执行情 融机构(特别是商业银行)布置