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这里首先需要说明一下因为海天味业是调味品,
这里首先需要说明一下: 因为海天味业是调味品,是大家每天都用的,业务也很容易理解。
每个人的餐饮口味都不同,所以,有人喜欢,有人不喜欢,很正常。
1. 海天的产品线 :
海天的主业是酱油,产品线有酱油,还有蚝油,调味酱。
上图是抓自海天的官网主页中的产品页。具体分析:
一、酱油类:
1、经典酱油属于海天的优势项目:具体产品为草菇老抽、金标生抽。
2、鲜味酱油和功能酱油是当前的发展方向:具体产品鱼生酱油,特级味极鲜,蒸鱼豉油
等。这目前属于海天的弱势。优势产品为味事达味极鲜、欣和六月鲜、李锦记蒸鱼豉
油、加加面条鲜。
3、高端酱油和健康酱油,主打头道概念和有机、少盐概念,目前处于海天领先,但是其
余厂家在跟随。:具体产品为零添加头道酱油、有机酱油。海天的产品已经在超市上
架,其余的厂家尚未跟随到位。
二、蚝油类。
这属于典型的双寡头。李锦记和海天。李锦记属于优势,但是海天的市场份额大于李
锦记。金标蚝油和蚝油皇。在市场上以低端为主。李锦记旧庄蚝油稳稳占据高端市场。低
端的财神蚝油也比金标蚝油等有价格稍高。蚝油皇价格也属于中低端。
三、酱类
主打产品为拌饭酱。自从2011 年推出后增长飞快。主打产品是
这属于海天产品中增长比较快的产品。另外在黄豆酱上主要对手是李锦记、欣和。
酱类产品是海天将来一个利润增长点。另外新推出的酱类:
四、醋类。主推产品海天苹果醋。另外也有黑米醋,甜醋等。
2 。 产品构成比例及销售区域比例:
从销售数据可以看出,其实,海天的产品是全国性的,北、东、南比例差不多,中部和
西区稍微少点。
3. 再看产品结构比例的变化:
可以看出,海天除了酱油外,其蚝油和调味酱的销售量也在增长。
具体的比例数据如下:
4. 海天的产品构成比例数据:
可以看到,酱油、调味酱的毛利率都很高,超过40% ,蚝油的毛利率也有37% 。
根据以上我们来分析一下,海天的增长空间有多大,就是天花板如何,维持这样的毛利率
能维持多久,如何保持:
首先来说增长空间。海天目前的主要收入构成为酱油,蚝油,调味酱。另外开始推出醋类
产品,这可能会在将来构成新的收入和利润增长点。
一、酱油类。
目前,中国酱油总的市场规模在360 亿左右,年增长率为11%左右,海天占比第一,
大概在 16%左右,欣和,李锦记,六月鲜,加加加在一起占比大概和海天类似。根据将
来品牌占有率进一步提高,这几大加在一起将来应该能占到 50%以上。那大概海天会有
5%到10%的市场占有率增长,海天大概在5 年内会增长50 亿。
从产品构成来看,2011 到2013 年酱油中老抽占比飞速降低,从70%降至45% ,或
者将来几年还会继续降低。生抽和鲜味功能酱油占比提升极快,尤其是功能酱油飞速发展,
占比从0 增长到 15%,增长超过生抽的增长。从功能性酱油知名品牌来看,海天在鲜味
和功能酱油上已经落伍不少,这部分新增市场海天占比不高。
当前,海天在新增酱油产量释放的情况下。如何将这部分酱油产量变成销量成为主要
议题。海天的策略是推出高端酱油,推出了有机酱油和头道酱油概念,引导酱油发展概念
是一个方向,但是功能酱油也是目前增加销量的主要手段,一家可以不止两瓶酱油(老抽
和生抽)。比如说红烧酱油,鱼生酱油,蒸鱼豉油,面条酱油,凉拌酱油。功能性的区分
是当前热门的发展方向。目前尚无法看出高端的经营情况。海天的发展方向就是将产品比
例从2:6:2,改成3:6:1。这应该会提升利润率,但是对市场占比提升还有待观察。
二、调味酱类。
调味酱是一个非常庞杂的门类。市场总空间为 260 亿元左右,老干妈属于一枝独秀,
但是目前这几个酱油厂家竞争的主要方向是黄豆酱。主要竞争对手为李锦记,欣和。海天
的黄豆酱发展也很快。这几年对公司的收入和利润贡献提升很快。
海天推出的拌饭酱、桂林辣椒酱,太子剁椒酱。其中 2011 年推出的拌饭酱目前销售
已经过亿,而2014 年又新推出的太子剁椒酱。在这个没有知名品牌的调味酱领域在今后
5 年内海天将有巨大的发展。占比进一步提升到15%左右,增长空间20 亿左右。
三、蚝油类。
蚝油市场整体份额较小,2013 年大概32 亿左右。海天占比超过40% ,李锦记占比为
7%,安记占比6%左右。CR3 已经超过53%。海天发展份额提升空间有限。
三、醋类。
醋市场规模大概在160 亿左右,龙头为恒顺醋业,占比为7%。对比酱油,调味酱,
和蚝油,醋行业集中度较低。前几名恒顺,水塔,紫林,市场
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