产业技术进步与金融的市场化趋势——基于银行与市场功能比较的分析.pdfVIP

《财经科学20∞／2总2∞期 铁路等新兴产业筹集了大量资本，银行却没有提供足够的金融支持。这个时期， 法国落后于英国被归咎于其金融体系的落后。但是，随着第一次技术革命成果的 普及，情况开始发生变化，19世纪中叶才统一的德国表现出强劲的增长势头 ——不仅迅速学习、吸收了第一次产业技术革命的主要成果，而且在很多关键性 产业上超过了英国，例如在铁路方面，英国早在1825年就建成了第一条铁路， 并在金融市场的推动下形成了兴建铁路的热潮。但是德国的银行体系似乎更有利 于筹集铁路建设所需要的资本，以至于德国铁路里程的增长速度在19世纪60、 70年代迅速超过英国。炼铁业的发展也呈现出这种趋势。关键产业的发展差异 最终反映到经济增长速度上。从1855一1894年间，英国人均总产值每10年增长 国。然而从19世纪末开始，情况就完全颠倒过来。英国在1885一1914年间，人 均总产值每10年增长率是13．4％，而德国则达到17．0％。①…42-43) (二)第二次产业技术革命 第二次产业技术革命发生在1860一1900年间。我们可以选取第二次技术革 命中的关键产业——炼钢业来比较英、德两国。19世纪50年代和60年代，炼钢 技术首先在英国获得关键性突破，英国的钢产量大幅上升。但是，德国的学习能 力似乎特别强，其钢产量增长速度在19世纪80年代末超过英国，总产量在90 年代后超过英国。再选取内燃机、电力技术、汽车等新兴产业做比较，同样是首 先在“市场主导型金融体系”的国家表现异常突出。可是当这些新兴技术在20 世纪50年代趋于成熟，并开始广泛运用于全世界时，美国和英国的表现就没有 日本、德国那么出色。在20世纪50、60年代几乎所有年份里，日本的经济增长 率都远远超过美国。英国和德国的比较也类似：20世纪60年代里，除1963、 1967两个年份，德国在其他年份的增长率都高于英国。20世纪70年代开始，第 二次技术革命的影响逐渐衰退，信息技术革命开始孕育。1960年到19r73年问， 美国、日本、德国、法国、英国的综合要素生产率(1FP，total k蛔础dvit)r) 革命的潜能似乎消耗殆尽。此时日本经济增长虽然在多数年份仍高于美国，但二 者已经相差不多，德国与英国的比较大体相同。 (三)第三次产业技术革命 20世纪90年代，人类开始真正进入第三次产业技术革命——信息技术革 命。本次革命的一些关键技术如微处理器、计算机、互联网在20世纪70年代已 经出现，但直到80年代末、90年代初才真正被大规模运用。这次技术革命的典 型特征是“运用信息(知识)生产和处理信息(知识)”。在本次产业技术革命 中，世界经济格局发生了重大变化，日本和德国被美国远远甩在后面。 万方数据 财经科学20∞／2总2∞期 日本和德国在20世纪70年代和80年代是全世界公认最具竞争力的两个国 家，但是它们在本次产业技术革命中明显落后于美国。技术进步的落后逐渐反映 到劳动生产率和综合要素生产率指标中。表1反映出美国在本次新技术革命中确 立了生产率的明显优势。生产率优势反映到经济增长速度上，美国人均GDP增 长率在20世纪90年代增长迅速，而日本则明显下降。与此同时，英国的经济虽 然没有美国表现好，但人均GDP增长率也超过了德国。 表1 羹、日、德、英、法五国生产率水平比较 单位：％ 劳动生产率增长 综合要素生产率增长 以前的情况 当前的情况 以前的情况 当前的情况 开始年份 平均值 开始年份 平均值 开始年份 平均值 开始年份 平均值 美国 19r74 1．2 199B 2．8 1％3 1．O 19粥 2．1 德国 1989 3．5 1995