基于羊群效应的p2p网络借贷模式研究_吴佳哲.pdfVIP

本文由赤峰学院学报提供 基于羊群效应的P2P 网络 借贷模式研究 吴佳哲 内容摘要： P2P 网络借 贷模 式 中信息 不对称和无担保 特征使得 作 为非 专业投 资者 的贷 款人承 受 巨大风险 ， 通常贷款人行 为会显示出羊群效应 。 本文通过 对 P2P 大样 本数 据进行 筹集速度模型 和 多项式 Logit 市场份 额模型建模 ， 发现在 P2P 网络借 贷模型中 存在 显著 的 羊群效应 。 在此基础上本文对影响贷款人借 贷 的主要 因素进行了 分析 。 关键词 羊群效应 网络借 贷 贷款影响 因素 ： P2P 中图分类号： F831 文献标识码： A DOI:10.16475/ki.1006-1029.2015.11.009 引 言 网络借贷 （ 属于互联网金融创新产物 直接以互联网为媒介完成借贷 P2P Peer to Peer Lending ） ， 双方的资金融通交易 具有不以传统银行为媒介 小金额等鲜明特色 作为 ， 、 （Mingfeng Lin ， 2009 ）。 传统金融体系的补充， 网络借贷平台能够提供从信息发布 信息搜索到完成交易全链条金融借 P2P 、 贷服务。 网络借贷既可向小微企业提供微型借贷 也可给自然人的紧急资金需求提供融资服 ， P2P 务 成为一种有效的 可持续的金融扶贫方式 相比于传统借贷模式 ， 、 （Galloway et al ， 2009 ）。 ， P2P 网络借贷模式在降低机构成本的同时提供更为及时便捷的服务 在更大范围内加强了借贷双方的信 ， 息流动和资金流动 填补了传统借贷模式小微贷款的空缺需求 同时增加了借贷流动性 借款人 ， ， ， 即贷款资金的拆入者 信息可以为潜在的贷款人 即贷款资金的提供者 所共知 增加借款机会 （ ） （ ） ， 。 然而 网络借贷存在严重的信息不对称 表现为两个方面 其一 借款人信息真实性缺乏有效 ， P2P 。 ： ， 保障 可归因为市场环境的不成熟和法律约束的不完善 其二 贷款人具有非专业性 贷款人相较 ， 。 ， 。 专业的商业银行信贷机构 通常更容易受个人偏好 风险特征的影响 大多数贷款人缺乏规避风险 ， 、 ， 的专业知识 借款人和贷款人的双重信息不对称很大程度影响了 借贷的稳健性和效率 。 P2P 。 行为金融学理论认为