贵金属产业服务周报 - 徽商期货.pdf

0 贵金属产业服务周报 贵金属分析师 何苗 投资咨询证号： Z0010100 期货从业资格号：F0282278 电话：0551 QQ ：261068921 2017.04.10 徽商期货研究所监制 贵金属产业服务周报 观点 1、上周美国因叙利亚毒气袭击平民事件对叙实行军事打击 ，引发金融市场避险情绪高涨 ，美 债收益率下滑、美元走强 ，黄金上涨至 1270 美元年内高位 ，白银逼近 18.50 美元。 2、上周五公布的美国 3 月非农就业报告远不及预期 ，引发金银短线上涨但随后遭抛售 ，抹去 全部涨幅 ，白银下跌近 2%。 3、上周美联储官员频频提及年底缩减资产负债表 ，美元走强站上 101 整数关口 ，对黄金白银 施压。 4、资金流向方面，SPDR 黄金 ETF 净流入 4.17 吨 ，SLV 白银ETF 净流出 412.29 吨 （4% ）， 白银 ETF 遭大幅抛售是白银下跌的主要原因 ；CFTC 持仓报告显示上周投机者看多黄金白银 ，料 本周行情继续承压。 操作建议：本周市场避险和美联储缩表预期升温并存，上周白银遭抛售后料出现修复性反弹 行情，建议本周等待反弹后以逢高沽空为主。关注黄金 1255-1260 美元区域和白银 18 美元附近抛 空机会，下方支撑分别关注 20 日均线和40 日均线。 套利建议：上周金银比陡升，本周避险需求略下降 ，且白银遭过度抛售后料反弹，料金银比 下跌可能性大，建议多白银空黄金操作。 徽商期货研究所 何苗 徽商研究 * 明道取势 -1- 电话：0551QQ ：261068921 贵金属产业服务周报 一、主要市场表现 图 1 美元指数与金价 图2 原油指数与金价 数据来源：徽商期货研究所 Wind 图 3 道琼斯工业指数与金价 图4 标普 500VIX 指数与金价 数据来源：徽商期货研究所 Wind 徽商期货研究所 何苗 徽商研究 * 明道取势 -2- 电话：0551QQ ：261068921 贵金属产业服务周报 图 5 美国十年期国债收益率与金价 图 6 CRB 商品指数与金价 数据来源：徽商期货研究所 Wind 图 7 伦敦金与伦敦银走势 图 8 银价与金银比价 数据来源：徽商期货研究所 Wind 徽商期货研究所 何苗 徽商研究 * 明道取势 -3- 电话：0551QQ ：261068921 贵金属产业服务周报 图 9 现货金内盘升贴水（美元/盎司） 图 10 现货银内盘升贴水（美元/盎司） 数据来源：徽商期货研究所 Wind 数据点评： 上周美元指数连续第二周上涨 ，美股收十字星 ，原油连续第二周上涨 ，VIX 指数小涨 ，黄金收 涨至 1250 美元 ，为连续四周上涨 ，白银跌破 18 美元关口结束连续三周上涨。人民币在岸、离岸汇 率持续下跌 ，上周跌破 6.9 关口 ，黄金内盘升水先扩大后缩小、白银内盘升水持稳。截止 4 月 7 日， 内盘黄金现货升水由上周的 7.86 美元（或 1.74 元/克）扩大至 9.60 美元 （或2. 13 元/克）；内盘白银 升水由上周的 0.50 美元（或 111.98 元/千克）略收窄至 0.49 美元（或 109.16 元/千克）。 徽商期货研究所 何苗