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以海南海药为例谈股权激励巨额成本的形成 山东师范大学管理与经济学院 姜彤彤 【摘要】海南海药实施股权激励计划后，直接导致其2007 年业绩出现亏损。本文对该案例进行分析并得出以下结论： 企业会计准则下股权激励成本巨大，影响了上市公司激励选择，而且股权激励存在利润操纵空间，激励的效果并不明显。 【关键词】海南海药 股权激励 成本 2006 年10 月，海南海药对外公布了股权激励计划。2007 限制性股票和股票期权。以现金结算的股份支付，是指企业为 年1 月初，海南海药在临时股东大会上，审议通过了上述股权 获取服务承担以股份或其他权益工具为基础计算确定的交付 激励计划。随后，该股权激励计划报证监会审核无异议。最终， 现金或其他资产义务的交易。以现金结算的股份支付最常用 经2008 年3 月1 日召开的董事会临时会议审议，海南海药确 的工具有两类：模拟股票和现金股票增值权。 定股权激励计划授予日为2007 年11 月6 日。 目前，我国上市公司主要采用股票期权的形式进行管理 很多人对其股权激励计划提出了质疑，主要包括：①海南 层激励。从海南海药的股权激励方案中可以看出，该公司的股 海药授予激励对象的期权共计2 000 万份，占总股本的比例 权激励属于等待行权的以权益结算的股份支付。等待行权的 高达9.88% ，几乎达到了证监会规定的 10%的上限，激励的比 以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，应 例有些偏高。②期权行权价为3.63 元/股，与2008 年10 元左 当以可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具 右的市价相比差别太大，因此有过度激励之嫌。③股票期权的 授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用 授予日与现行规定相矛盾。根据《企业会计准则第11 号——— 和资本公积。后续信息表明，可行权权益工具的数量与以前估 股份支付》（以下简称《股份支付准则》）的规定，授予日是指股 计不同的，应当进行调整，并在可行权日调整至实际可行权的 份支付协议获得批准的日期。其中，“获得批准”是指企业与职 权益工具数量；等待期结束可以行权时，企业应在可行权日根 工或其他方就股份支付的协议条款和条件已达成一致，该协 据行权情况，确认股本和股本溢价，同时结转等待期内确认的 议获得股东大会或类似机构的批准。实际上，海南海药在 资本公积（其他资本公积）。在可行权日之后不再对已确认的 2007 年1 月5 日召开的临时股东大会上已审议通过《关于公 成本费用和所有者权益总额进行调整。 司股票期权激励计划（修订稿）议案》，与公司最终确定的授予 2. 海南海药股权激励成本的计算。2008 年3 月，海南海 日不一致。 药发布2007 年年度业绩公告：经初步测算，该公司因实施股 一、海南海药股权激励巨额成本的计算 权激励计划，计算权益工具当期应确认成本费用7 220万元，导 1. 《股份支付准则》的相关规定。以权益结算的股份支 致公司2007 年年度报告中将出现约5 000 万元亏损。根据公 付，是指企业为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进 司业绩公告，计算过程如下： 行结算的交易。以权益结算的股份支付最常用的工具有两类： 股票期权费用= （股票期权授予日价格-股票期权行权价 四、数据表核算法对会计分录的统一 机程序设计的UFO 报表处理提供了理论依据和实务解决方 在数据表法下，原有的复杂繁琐的会计分录经过分析总 案。只需要设计一个UFO 数据表，然后输入A 、C 两列，就可 结，其在数学形式上达到了统一，对当年的会计处理依照改进 以自动生成其他数据并生成相应的会计分录和记账凭证。为 后的公式可以统一为：借：应收股利Ａ （数值上等于本年获得 此，笔者建议采用数据表法进行长期股权投资的成本法核算， 的现金股利），贷：投资收益Ｇ （数值上等于本年应确认投资收 并期待与广大的会计同