企业业绩评价及经营者激励设计.doc

企业业绩评价及经营者激励设计在众多影响经营者报酬的因素中，业绩应该是最具决定性的一个，随着经营业绩的改善或下降，经营者的报酬水平也应该相应提高或降低，在追求高报酬的动机趋势下，经营者会努力经营企业，这就是激励性经营者报酬制度的基本机理。然而，这种激励性经营者报酬制度发挥作用的前提是存在一个有效的经营者业绩评价系统。 一、企业激励设计与业绩计量的内在关系 企业绩效评价与激励机制是一个问题的两个方面，没有绩效评价，激励就失去了基础，而没有激励机制，绩效评价就形同虚设。企业绩效评价与激励机制结合，才能有效实现企业发展战略目标。因此，如何构建企业绩效评价制度是学术界和实务界共同关心的热点问题。 在经济学中，用委托代理分析框架可以把经营者的激励约束问题描述为：现代企业所有者（股东）作为委托人想使作为代理人的企业经营者按照所有者自己的利益目标选择行动。然而，所有者不能直接观测到经营者选择了什么样的行动，所能观测到的是另一些变量如企业的某些产出，即企业经营业绩，这些变量或业绩至少部分地由经营者的行为决定，也就是说由经营者的行为和其他的外生随机变量决定。对于企业所有者而言是如何根据这些观测到的业绩或变量，来奖惩经营者，以激励经营者选择对所有者最为有利的行动。这样，在委托代理理论的完全理性和机会主义行为假设前提下，经营者的激励约束问题可以转化为道德风险问题模型。 中国二十多年来的企业改革一直都是围绕激励机制进行的，但时至今日，有效的管理激励制度尚未建立。而没有良好的管理激励制度，现代企业就不可能有效地运转。为促进部门和员工努力实现企业的战略目标，公司必须建立起有效的管理激励制度，这包括业绩评价系统的建立，以及与激励制度的相容。从本质上讲，管理激励制度的目的在于促使管理者的利益与企业所有者的利益相一致。为此，公司高层管理者必须清楚地认识到：哪些业绩需要计量？管理者的行为如何影响业绩？业绩与报酬的关系如何？这些问题都是为降低企业代理成本而设定的，同时对职业经理人的激励与约束也与企业和个人的业绩评价紧密相联。 二、经济发展与企业业绩评价的演进 （一）西方国家业绩评价指标发展历程 至19世纪末，各行业的管理者根据各自行业的经营特点先后建立了相应的业绩衡量指标用于激励和评价企业内部的生产效率。在股份公司出现以前，所有者和管理者以利润为衡量指标，外部主要是企业债权人对企业偿债能力的衡量。19世纪40年代以后，评价动力来自外部债权人和投资者，评价限于资产、负债、权益和利润。20世纪后，资本市场的发展使评价内容深化，出现了亚历山大20世纪30年代以后，1939年美国的Michael首先研究了经理人报酬和绩效评价的关系； 1971年Melnnes通过对美国30家跨国公司的分析发现最常用的业绩评价指标是投资报酬率。 20世纪80年代前，财务评价几乎成为企业绩效评价的全部，主要的方法有杜邦分析，80年代后期以来，企业绩效评价已从传统的财务评价向战略机会的选择、核心竞争力和持续发展以及与企业治理结构、环境适应性和资源合理配置的有机结合和互动影响来评价，将业绩评价的对象从内部生产效率扩展到企业整体业绩，评价方法也有所拓展，出现了一种新的企业绩效评价方法―――平衡记分卡。 （二）我国企业绩效评价理论与方法 建国后到1993年财务通则出台前，主要以资产、成本和利润管理为主，1993年7月1日出台的《企业财务通则》采用8个经济效益指标来评价企业业绩；1995年财政部出台《企业经济效益评价指标体系》用10项经济效益指标评价体系；1999年《国有资本金效绩评价指标体系》重点评价企业资本效益状况、资产经营状况、偿债能力状况和发展能力状况四项内容，反映企业的经营状况和经营者的业绩。在32项指标中，加入了非财务指标的内容。 三、业绩评价系统的要素分析 要使业绩评价合理地进行，必须对业绩评价中涉及的各项要素进行深入分析，对业绩评价的主体、对象、指标及标准进行研究。 （一）业绩评价主体 1.股东与股东大会。股东随时都会对公司的业绩表现进行评价。上市公司的股东通常会依据自己的评价结果决定是持有还是抛售公司股票。股东大会是公司的权力机构，负责对公司的重大决策的批准，选聘董事组成董事会制负责管理公司。另外聘用监事组成监事会负责监督公司的经营管理工作和财务状况。 2.董事与董事会。董事或董事会对股东财产负有经营管理责任，并负有鉴督总经理班子和决定其报酬的责任。 3.监事与监事会。监事会向股东大会负责，承担监督董事会和总经理工作的责任。因此监事会要对董事会、总经理履行其工作职责中是否违法的情况进行评价。 4.经理层。经理层对公司的日常生产经营工作负责，理所当然地成为公司下属各单位、部门和员工业