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关于发展我国碳金融思考摘 要： 当前，碳金融已成为全球抢占未来低碳经济制高点的关键，并成为全球金融机构竞争新领域。我国作为世界第二大碳排放资源国，碳金融发展前景十分广阔，但同时也面临着挑战。西方发达国家在碳金融领域积累了丰富的实践经验，对我国碳金融发展具有重要的借鉴意义。 关键词： 低碳经济； 碳金融； 思考 中图分类号： F205 文献标识码： A 文章编号： 1009-8631（2011）03-0024-02 “碳金融”的兴起源于国际气候政策的变化以及两个具有重大意义的国际公约――《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》。碳金融，是指由《京都议定书》而兴起的低碳经济投融资活动，或称碳融资和碳物质的买卖，即服务于限制温室气体排放等技术和项目的直接投融资、碳权交易和银行贷款等金融活动。世界银行的统计数据显示，自2004年起，全球以二氧化碳排放权为标的的交易总额从最初的不到10亿美元增长到2010年的1200亿美元，六年时间增长了120倍。按照目前的发展速度，不久的将来碳交易将发展成为全球规模最大的商品交易市场。 一、碳金融发展的国际现状 碳金融的理论基础和传统金融是一致的，只不过碳金融更强调金融和经济的可持续发展，更加关注金融与环境的关系，更加注重通过金融手段来改善环境。目前，碳金融的国际发展现状主要表现为建立赤道原则、重视绿色金融产品创新，以及清洁能源机制的蓬勃发展。 （一）制定助推低碳经济的国际准则――赤道原则 赤道原则（the Equator Principles，简称EPs）是由世界主要金融机构根据国际金融公司和世界银行的政策和指南建立的，旨在判断、评估和管理项目融资中的环境与社会风险的一个金融行业基准准则。赤道原则正式形成于2003年，当年6月，花旗银行、巴克莱银行、荷兰银行和西德意志州立银行等10家国际领先银行宣布实行赤道原则；随后，汇丰银行、JP摩根、渣打银行和美洲银行等世界知名金融机构也纷纷接受这些原则。 赤道原则的确立是针对国际项目融资的环境与社会风险的最低行业标准，其适用的项目金额在1000万美元以上，涉及制造业、化工、能源基础设施等62个行业，内容不仅涵盖环境保护，还包括健康、安全和文化保护等方面的标准。根据IFC的政策，金融机构保证在其项目融资业务中充分考虑社会和环境问题，将项目按照高、中、低级环境和社会风险分类，只有在项目发起人能够证明在执行项目过程中对环境问题负责时，方可对项目提供资助。截至2009年3月，全球五大洲一共有67家世界大型金融机构接受了赤道原则。其中IFC扮演的角色就是筹集专项资金无偿用于促进世界各国的节能和环保。赤道原则金融机构遍布全球，占全球项目融资市场的90%以上。“绿色保险”、“绿色资本市场”领域的绿色金融产品创新和绿色金融业务近年来在美国、英国等发达国家发展势头十分迅速。赤道原则的信贷理念与碳金融的实质不谋而合。 （二）建立促进国际减排的碳交易机制―清洁发展机制和碳交易市场 1.国际“碳交易”市场的诞生直接源于《京都议定书》的国际履约。 世界上以法律约束力来控制温室气体排放的国际条约《京都议定书》于1997年12月在日本京都通过，2005年2月正式生效，成为引发低碳经济理念形成和国际“碳交易”市场诞生的动因。《京都议定书》成功之处在于：一是规定“共同但有区别的责任”原则，即综合历史和发展水平等因素，发达国家应首先承担二氧化碳减排的责任，而发展中国家暂时不承担减排责任；二是明确全球温室气体的二氧化碳当其量排放总量在2008―2012年（第一个承诺期），在1990年的基准上至少减少5.2%；三是架构了二氧化碳减排的国际合作机制，即温室气体减排“三机制”联合履行（Joint Implemented，JI）、清洁发展机制（Clean Development Mechanism，CDM）和“碳减排”贸易（Emission Trade，ET）。三种域外减排和减排额交易，使发达国家可与发展中国家合作取得“碳减排”的抵销额，以低成本获得“碳减排”配额，缓解发达国家的减排压力，以履行《京都议定书》规定的减排义务。碳减排的国际履约协议直接推动了高碳经济向低碳经济的转变。 2.基于碳金融产品的金融创新活动加速碳交易市场的形成 目前，国际金融机构提供的碳金融产品和服务包括以下几种：一是碳交易，欧洲一些活跃的银行建立碳交易柜台，提供买卖经纪、风险管理和代理交易操作等服务；二是基于碳排放额度的金融衍生产品，金融机构开发碳排放额度的远期、互换、期权、额度抵押贷款等产品，为客户提供避险工具及融资服务；三是碳排放额度保管服务，一些银行为客户提供碳排放额度保管、账户登记和交易清算服务；四是碳基金，碳基金专门为碳减排项目提供融资，包