上市公司盈余管理对投资者误导分析及规范对策.doc

上市公司盈余管理对投资者误导分析及规范对策【摘要】中国上市公司过度的盈余管理造成的严重失真的会计信息已对投资者造成了严重的误导,本文从分析我国上市公司盈余管理的常用手段入手,结合2007年开始实施的新会计准则体系,提出了规范上市公司盈余管理的相应对策。 【关键词】上市公司 盈余管理 新会计准则 公司治理结构 目前,对于一般投资者而言,进行股票投资分析,特别是基本分析,依靠的主要还是媒体登载的国内外新闻以及上市公司公开披露的信息。但是在现实中,会计盈余作为诸多会计信息中最为重要的信息之一,成为会计舞弊行为的首选对象,作为新兴资本市场的中国证券市场,上市公司财务舞弊事件自建立以来就从未间断,盈余管理现象也极为普遍,成为全社会关注的焦点。本文试图通过对盈余管理的分析,探索相应的规范对策。 一、盈余管理的涵义 自20世纪80年代以来,盈余管理从它出现开始便成为西方实证会计研究的一个热点问题,但是直到今天,学术界对盈余管理的定义始终没有一个统一的说法,因为盈余管理的内容是一个不断丰富的过程。对盈余管理的各种不同界定或解释,相比较而言,在国外被普遍认可的是美国哈佛大学教授Hedy和美国印地安那大学教授Wahlen于1999年对盈余管理所做出的解释:“盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时,旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的后果。”国内很多学者也从不同角度对盈余管理给出过定义,比较有代表性的是:盈余管理是指企业管理者以获取一定的私人利益为目的,迫于相关利益集团对其盈利预期的压力,在公认会计原则的约束下选择最有利的会计政策或控制应计项目,以使报告盈余达到期望水平。 可见,盈余管理是会计信息质量的大敌,无论是从维护投资者的利益角度出发,还是出于维护社会经济秩序,优化资源配置,促进经济持续、良性发展的考虑,都必须严加制约和取缔。 二、企业进行盈余管理及导致的财务信息弹性化体现 1、利用会计差错更正进行盈余管理 与美国会计准则要求企业在发现和纠正前期报告的差错时重编以前公布的财务报告不同,我国会计准则规定,对于前期重大会计差错更正采用追溯调整法,即要求将更正的累积影响数调整期初留存收益和相关项目,而不是直接计入当期损益。追溯调整法不影响当期损益的特点在当前已被一些上市公司发挥得淋漓尽致,成为调节利润的工具。例如在提取坏账准备、短期投资跌价准备、存货跌价准备以及长期投资减值准备的过程中,有的上市公司在某年年报中提取了巨额的存货跌价准备和坏帐准备,造成当年的巨额亏损,这样也就为其下一年度扭亏提供了较大的方便。过大的减值准备冲回和企业的正常生产经营特点不符,投资者对此应予以充分的重视,并警惕其中可能蕴藏的投资风险。再如利用会计准则在收入和费用确认时点上的模糊性或者灵活性,提前确认尚未实现的收入或不确认已实现的收入,随意改变计入当期损益的时点,以达到操纵利润的目的。比如在采用委托代销销售方式下,应以收到代销单位的代销清单时,确认收入的实现。如果企业在发出委托代销商品时即确认收入,则为提前确认尚未实现的收入。 2、利用内部治理结构的缺陷进行盈余管理 无论在国内还是西方,现代公司治理结构仍然是一个值得探究的课题――这从安然事件可见一斑。在我国经济转型阶段,公司治理结构问题更为严重。 我国上市公司大部分是原国有企业改制而成,其中相当一部分采取了主体上市,原企业改造成母公司(集团公司)的模式。这种特有的模式便产生了我国上市公司关联交易特有的现状:关联方通过与上市公司进行资产交易把大量优资资产注入上市公司,粉饰业绩;或者关联方占用上市公司资金或利用上市公司资信取得贷款;或者替上市公司转移利润,逃避纳税等等。与关联交易相关的非经常损益,也是我国上市公司用来“保利”的救命稻草。其方式主要有股权置换、债务重组、息税减免、政府补贴等。而最终的受害者却是无辜的广大中小股东和债权人。因此,规范上市公司的关联交易对保护投资者的利益及稳定整个证券市场意义重大。 三、规范上市公司盈余管理的对策 1、提高会计准则质量,规范上市公司行为 2007年1月1日,财政部对我国上市公司率先实施了由39项会计准则和48项注册会计师审计准则组成的新会计准则体系,与现行17项会计准则相比,其规范的交易和事项的内容更加全面,有效地遏制了上市公司恶意的盈余管理行为,具体表现在以下几个方面。 (1)加大了对关联方交易的监管。其一,加大对关联交易的披露。根据实质重于形式的原则,新会计准则对关联方的定义做出了明确的扩展,凡对企业具有控制、共同控制和重大影响三种类型的公司都构成关联方,并且将以往较为概括的要求明确化和具体化,增强了关联方