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关于我国国有企业资本运营研析摘要：随着我国国有企业改革的深入，国有企业改革的目标逐渐明确。从市场经济发展的客观规律和国有经济发挥主导作用的内在要求出发，国有企业改革必须适应经济结构变化的要求，进行国有经济布局和结构战略性调整。本章阐述了资本运营概念，以及分析了国有企业资本运营的必要性，同时通过对当前我国国有企业资本运营中存在的主要问题，提出了我国国有企业资本运营策略。 关键词：国有企业;资本运营;策略；优化 一、资本运营的含义 资本营运是从当代企业经营管理的实践中提炼出来的全新思想，是指把企业拥有的法定资本和增值资本、固定资本和流动资本、自有资本和借人资本、投资资本和债权资本、有形资本和无形资本变为可以经营的价值资本，通过优化配置即流动、收购、兼并、重组、参股、控股、交易、转让、租赁等各种途径进行有效运营，以实现最大限度资本增值目标的一种经营管理方式。资本营运作为现代企业一种以资本增值为目标的经营管理思想，是市场经济发展的需要，也是现代企业发展的必然趋势，同时还是企业获取最佳经济效益的有效途径。 二、国有企业资本运营的必要性 1.有效的资本运营能够明晰国有企业的产权 首先，资本运营能有效地改变国有企业产权结构，使单一的产权主体变成多元化产权主体。对于国有大中型企业来说，通过产权重组，外资及民间资本通过受让、收购、参股等多种方式进入国有企业，既能改变和优化企业的资本结构，又能在企业内部引入自然人所有者，从而使所有者对企业经营权的监督不再流于形式，从根本上解决所有者财产不受侵犯的问题，把产权制度的建立落到实处。 其次，资本运营将拓宽国有企业产权流动的渠道，从而使国企产权结构得以优化。正是两者相互促进使得我国产权交易主体开始朝着多元化、规范化方向发展，从而使国有企业的产权结构得以持续、有效的优化。 2.有效的资本运营能够优化国有企业的机构 首先，资本运营可以优化企业的业务结构。国有大中型企业通过对企业内外部环境的科学分析，确定企业未来资本运营的目标和重点，然后通过资本运营战略的执行，对企业现有的业务进行整合，从而使企业的主营业务完整、突出，并适时剥离了与企业未来发展战略相关性较小、占用企业资金、妨碍主业发展的业务，优化了企业的业务结构。 第二，资本运营可以优化企业的资产结构。企业的资产必须与主营业务保持对应的关系，国有大中型企业开展资本运营明确了企业未来发展的业务架构，必然会剥离对主营业务发展贡献不大的辅业资产、公益性资产和不良资产，同时增加对主业发展所需资产的投入，从而优化企业的资产结构。 第三，资本运营可以优化企业的财务结构。国有大中型企业通过开展资本运营，通过债务重组，可以使企业的财务结构得到优化，并保留负债空间。 第四，资本运营可以优化企业的资本结构。国有大中型企业通过股份制改造，在企业内部引入其他形式的所有者，在企业内部形成国家、社会公众、职工个人、社会机构、外商和其他企业法人等众多的产权主体，从而优化了企业的资本结构。 最后，资本运营可以优化企业的人员结构。国有大中型企业要使资本运营有效率，需要拥有高素质的管理者并彻底剥离企业目前承担的社会职能，疏通企业内部人员流动 三、当前我国国有企业资本运营中存在的主要问题 1.并购目标不明确。 这主要表现在资本运营初期，由于我国改革开放经验不足，还有旧体制的约束，现实中许多的企业并购都是行政命令所致，这就导致并购目标不明，并购只是为了完成上级任务，没有达到促进市场经济的效果。 2.产权关系不明晰对国有企业资本运营的阻碍 一是国有企业法人的权益人(包括债权人和股权人)与企业经营者(代理人)关系模糊，企业财产缺乏人格化的代表，财产关系缺乏相应的规则对之控制和调整;二是税收和利益分配关系不明确。如果说联合后以中央为主，地方就会在所得税和国有企业收益分配方面失去一块;如果以地方为主，中央也会因此失去一块所得税和国有资本收益。 3.资本运营人才缺乏，中介组织不规范 资本运营是一项复杂的经营活动，它要求从业人员不仅具有广泛的金融、证券、税务、财务、法律、经营管理等方面的知识，能够熟练运用各种金融工具和管理手段，而且要具有企业家的市场洞察力、处理各种复杂事务的能力和谈判能力。中介组织在资本运营中承担着提供信息、咨询、资产评估、融通资金等作用。然而，我国资本运营中介组织发育严重不良，存在着从事资本运营的中介组织数量过少、从业人员素质不高、中介组织的行为极不规范、中介组织与企业合谋欺骗投资者的恶性事件频频发生等问题。 4.资本市场发育不完善 企业的资本运营与资本市场息息相关，与许多发达国家相比，中国资本市场的发展仍有不足之处。首先，资本市场内部结构不合理，主要体现在直接