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虚拟经济本质及影响实体经济机理摘要：虚拟经济的本质是一种价值权利的转移，它脱离了实体经济的具体生产过程，利用人们心理预期变化所造成的短期市场价格波动来赚取价差收益。在虚拟经济交易过程中，价值权利所代表的实物资本的物量和用途并未发生变化。也没有创造出新增价值，而只是实现了交易各方的货币收入再分配。虚拟经济对实体经济产生影响的关键性因素是虚拟经济的市场流动性，只有保持虚拟经济的适度流动性，才能真正起到改善实体经济融资环境、优化资源配置和产业结构的功能，实现虚拟经济和实体经济的稳定协调发展。 关键词：虚拟经济；实体经济；传导机理；市场流动性 中图分类号：F014　文献标识码：A　文章编号：1008－2972(2009)02－0005－05 一、引言 随着经济全球化的发展和金融衍生工具的不断创新，世界虚拟经济总量正以几何级的速度增长。虚拟经济的迅猛发展既为实体经济带来了繁荣，也创造出了大量的泡沫风险。美国次贷危机所引发的全球金融海啸和经济危机，使人们对于虚拟经济带来的巨大影响感受至深，而中国实体经济所遭受的影响也正日益凸显。金融全球化是不可逆转的历史发展趋势，中国资本市场的完全对外放开只是时间问题，作为一个有着民族经济安全需求的独立主权国家，中国如何实现自身虚拟经济和实体经济之间的协调稳定发展：是一个亟待我们深入探讨的课题。本文从明确虚拟经济活动载体―一虚拟资产及虚拟经济交易人手界定虚拟经济本质，并立足于市场流动性角度分析了虚拟经济影响实体经济的传导机理，以期为宏观经济分析和预测提供一些思路。 二、相关文献综述 虚拟经济是自上世纪九十年代以来出现的一个新经济学词汇，对于虚拟经济的定义在国内外理论学术界并不一致。大部分西方经济学者都认为虚拟经济就是以网络经济为代表的虚幻经济(visual Economy)。而国内对于虚拟经济的研究主要是基于马克思的虚拟资本(Fictitious Capital)概念，将虚拟经济界定为一种以虚拟资本交易为载体，脱离实体经济具体生产过程，以短期市场价格波动为收益来源的经济活动。 关于虚拟资本，马克思在《资本论》中是这样阐述的：“公用事业、铁路、矿山等等的所有权证书。固然是现实资本的证书，但是这个资本是不能提取的，只是在法律上有权索取这个资本应该获得的一部分剩余价值”，“作为纸制复本，这些证券只是幻想的，它们的价值额的涨落，和它们有权代表的现实资本的价值变动完全无关”，“由这种所有权证书的价格变动而造成的盈亏，就其本质来说，越来越成为赌博的结果。”在《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中也提到了虚拟资本的概念：“虚拟资本是指通过信用手段为生产性活动融通资金。所有作者都把虚拟资本与实际资本相对照，后者通常指生产资料”，“哈耶克就认为虚拟资本是导致资本市场扭曲的银行信用增加的产物。这里的虚拟资本含有贬义”。在这些关于虚拟资本的论述中，我们可以得到以下两点启示：第一，虚拟资本代表着对现实资本的权利价值，但其价格波动与所代表的现实资本价值变动没有直接关系。第二，虚拟资本价格变动会造成价差收益(或者说盈亏)，但只是收入再分配，而并未创造出新增财富。 国外学者对于虚拟经济的研究最早可追溯到“经济学之父”――亚当“有一种劳动，加在物上，能增加物的价值；另一种劳动，却不能够。前者因可生产价值，可称为生产性劳动，后者可称为非生产性劳动”。现代管理学之父德鲁克则把从上世纪七八十年代开始在英美等国迅猛发展的虚拟经济称之为符号经济，并认为世界经济的发动机和推动力量己从传统的产品和服务的贸易转为资本的流动。德鲁克将整个经济分为两个部分：实体经济和符号经济，提出“符号经济(资本的流动、汇率和信贷的流动)代替了实物经济(产品和服务的流动)，成为世界经济的飞轮，而且前者在很大程度上是独立于后者的”。他认为实体经济是指产品和服务的流通，而符号经济是指资本的运动、汇率和信用流通。 在经济转型期的中国，已经有许多专家学者从事虚拟经济的理论研究工作，并取得了卓有成效的研究成果。作为国内最早涉足于虚拟经济理论研究的学者之一，成思危是这样定义虚拟经济的：“虚拟经济最为普遍的解释，是指与虚拟资本以金融系统为主要依托的循环运动有关的经济活动，简单地说，就是直接以钱生钱的活动”。月他指出：虚拟经济比金融包括的内容要广，例如知识资本就是一种虚拟资本，但不包括在金融的范畴内，而金融中有一些内容又不属于虚拟经济。南开大学虚拟经济与管理研究中心主任刘骏民教授则认为虚拟经济是以资本化定价为基础的，由心理和观念支撑的价格系统，它的运行特征是具有内在的波动性。还有一些学者则立足于资本的角度，中国社科院金融研究中心王国刚就认为虚拟经济是用于描述以票券方式持有权益并交易权益所形成的经济活动的概念，不仅包括证券业、资本市场、货币市场