财务管理辅导—货币时间价值主讲教师孙凤琴副教授.pptVIP

《财务管理》辅导—货币时间价值主讲教师:孙凤琴副教授 问题： Why? 现在的一万元钱是确定的，5年后的一万元钱能否得到还存在不确定性； 若通货膨胀，5年后的一万元钱会贬值。 即使在没有风险和没有通货膨胀的条件下，现在的1万元钱的价值亦大于5年后的1万元钱的价值。——时间价值 时间就是金钱。 时间价值的真正来源 货币作为储藏手段是不会产生增值的。 100元钱放在口袋里不动，十年后还是它。 货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所产生的价值变化，即现在的一元钱它不等于一年之后或若干年之后的一元钱，现在的一元钱的价值它要大于一年之后或若干年之后的一元钱的价值。 马克思的劳动价值论告诉我们：时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。 问题：现在的一万元钱与5年后的一万元钱，价值量相等吗？ 结论： 不等。 所以不同时点的货币不能直接对比。 案例1 　A公司购买一台设备，有两种付款方式：（1）现付：价款是100万； （2）延期支付：5年后需付130万。 问题： A公司是现付还是延期支付？ 案例2 甲公司拟投资500万元，现有三个投资方案，营业净现金流量如右表。 问题： 哪个是最优方案？ 案例3 杨先生30岁，想为出生半年多的儿子小力投保国寿英才少儿保险;杨先生每年交4470元，交费至小力18岁。 小力18岁可以获得3万元成才保险金， 22岁可以获得3万元立业保险金， 25岁可以获得4万元安家保险金。 保险公司营销人员介绍说:杨先生您每年交4470元，交费至小力18岁，共交保费4470 × 18=80460元,小力18岁时可以获得3万元成才保金，22岁时可以获得3万元立业保险金，25岁时可以获得4万元安家保险金，他共获得10万元保险金。 问题：若你是杨先生，会买这保险吗？ 案例4 年初你准备购买一套房子，现有两种付款方式，一是立即支付全部款项，买价为110万元，可优惠5%；一是分期支付,先首付30万元，然后每年末支付30万元,连续支付3年。利率6%。 货币时间价值可以计算，我们可以将不同时点预计会发生的现金流量换算成同一时点的价值（现值或终值），通常是换算成现值，以利比较。 货币时间价值的两种形式：现值和终值。 0 　　　　　　　　n 　　　　 　 P（现值） F（终值） 如何计算货币时间价值呢？ ——借鉴利息的计算方法 （假设本金1000元，利率10%） 根据上表不难归纳出： 0 　　　　　　　　n 　　　　 　 P（现值） F（终值） 　 　　 　　　　　　 　　　　　F=P*(1+i) n =F*(1+i)-n 如何查时间价值系数表？ 1、如果已知i和n，(1+i)n可以查复利终值系数表查得,从而可以将现在的数值换算成未来值；(现值 终值） 2、如果已知i和n，(1+i)-n可以查复利现值系数表查得,从而可以将未来的数值换算成现值。 (终值 现值） 例?: 若银行年复利率为8%，某投资者目前存入银行20000元，问：8年后的本利和是多少？(现值 终值） 例?: 若银行年复利率为8%，某投资者目前存入银行20000元，问：8年后的本利和是多少？ 根据复利终值的公式， F=20000×（1+8%）8 =20000×1.8509=37018元 若存30年，30年后的本利和是多少？ 例：若某投资者5年后需要60000元，在银行年复利率为10%的情况下，该投资者目前需要存入银行多少款项满足需要呢？ (终值 现值） 例：若某投资者5年后需要60000元，在银行年复利率为10%的情况下，该投资者目前需要存入银行多少款项满足需要呢？ P=60000×（1+10%）-5 =60000×0.6209=37254元 例：某投资者目前存入银行100000元， 在银行年复利率为10%时， 要存多长时间才能使本利和翻一番？ 例：某投资者目前存入银行100000元， 在银行年复利率为10%时， 要存多长时间才能使本利和翻一番？ 解：100000×（1+10%）n=200000 （1+10%）n=2 查复利终值系数表 n=7年 系数=1.9587 n=8年 系数=2.143